박남석 JP모간자산운용 한국 대표 [사진=JP모간자산운용]

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“밸류업 정책은 해외 자금을 유지하기 위해 옳은 방향이고, 해외 투자자도 긍정적으로 바라보고 있다. 다만 10~20년 시스템적으로 꾸준히 개선해야 한국 시장에 대한 확신을 줄 것이다.”

박남석 JP모간자산운용 한국 대표는 15일 밸류업정책이 코리아디스카운트, 바이코리아 등의 반복이 되지 않으려면 장기 지속이 중요하다고 강조했다. 이어 “기업 지배 구조 개선, 배당 확대와 자사주 매입을 통한 주주 가치 제고 등은 좋은 방향이지만 꾸준히 지속되지 않으면 돈이 들어왔다가도 다시 시들해질 것”이라고 설명했다.

댄 와킨스 JP모간자산운용 아태지역 CEO [사진=JP모간자산운용]

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‘JP모간자산운용 리서치 서밋’은 글로벌 자산운용사 JP모간자산운용이 거시 경제 전망과 자산군별 투자 아이디어, 리스크 요인 등을 리서치·운용 총괄들이 직접 고객사들에게 공유하는 연례 행사다. 미국, 유럽, 아시아 등 지역별로 나눠 진행되며 올해 10번째를 맞은 ‘JP모간자산운용 아시아 리서치 서밋’은 한국 금융시장의 글로벌 위상이 커진 것을 반영해 서울에서 개최됐다. ‘JP모간자산운용 아시아 리서치 서밋’이 한국에서 진행된 것은 이번이 처음이다.

댄 와킨스 아태지역 CEO는 모두 발언에서 “우리는 올해 초 아태 지역에서 AUM(자산 총액) 3000억달러를 돌파했고 이는 제가 이 지역에 온 2019년 때의 두배 규모에 달합니다. 우리는 앞으로 5년간 AUM을 다시 두배로, 장기적으로는 1조달러로 성장시킬 것”이라고 밝혔다.

타이 후이 JP모간자산운용 아태지역 수석 시장 전략가 [사진=JP모간자산운용]

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JP모간자산운용의 전략가들은 한국 시장의 추가 상승 여력이 충분하다고 밝혔다. 타이 후이 아태지역 수석 시장 전략가는 “한국과 대만은 인공지능(AI) 반도체와 하드웨어 수요 증가의 최대 수혜국이고 한국은 일본과 함께 기업 지배 구조 개선 모멘텀도 있다”며 “다수 기업들이 정부의 밸류업 정책에 동의하고 지배 구조를 개선할 경우 한국 시장은 전망이 밝은 아시아 시장 내에서도 특출난 결과를 낼 것”이라고 전망했다.

후이 전략가는 국내 종목 중 반도체, 방산, 조선, 금융주를 추천했다. 그는 “고대역폭메모리(HBM)를 중심으로 반도체 기업의 수익이 늘고, 방산 기업들은 유럽 국가들의 방위비 지출 증가의 수혜를 입을 것이며, 조선 산업 또한 미국과 유럽의 전략 재편 속에 수요가 견조할 것”이라고 설명했다. 그러면서 “이들 중공업의 호조는 대출, 환거래 등 금융 수요를 증가시켜 금융 섹터의 수익으로도 이어질 것”이라고 예상했다.

필리페 엘 아스마르 JP모간자산운용 아태지역 ETF 총괄. [사진=JP모간자산운용]

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포트폴리오 매니저들은 한국을 비롯한 아시아에서 상장지수펀드(ETF) 시장이 급격히 성장할 것이라고 전망했다. 필리페 엘 아스마르 아태지역 ETF 총괄은 “글로벌 운용사의 진입, 기관·개인 등 투자자들의 ETF 채택 확대, 상품 출시 증가가 ETF 성장을 이끌고 있다”며 “현재 2조달러인 아시아 전체 AUM이 연 25%씩 늘어 3년 뒤 4조달러, 5년 뒤 6조달러 수준이 될 것”이라며 고 말했다.

JP모간자산운용은 액티브 상품을 중심으로 아시아 ETF 시장을 공략할 예정이다. JP모간자산운용은 액티브 ETF의 비중이 전체 ETF의 75%에 달한다.

아스마르 총괄은 “내년에도 채권형 ETF, 인컴형 ETF에 대한 수요가 강할 것이고, 공모시장 자산과 부동산·사모대출 등 사모시장 자산의 융합이 투자자들의 이목을 끌 것”이라며 “한국을 포함한 아시아 국가들에서 ETF 피더(재간접형) 펀드, ETF 현지 등록, 현지 상장 등 다양한 방식으로 ETF 사업을 확대할 계획”이라고 밝혔다.

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