사진=연합

<이미지를 클릭하시면 크게 보실 수 있습니다>

[이데일리 김경은 원다연 기자] 부동산 시장과 좀비기업, 지방위기가 우리 금융시스템을 짓누르는 부실 뇌관으로 지목됐다. 한국은행이 24일 발표한 ‘금융안정상황 보고서’는 이같은 금융시스템의 취약성이 ‘주의’ 수준을 훌쩍 뛰어넘어 대내외 충격이 발생할 경우 실질 국내총생산(GDP)이 최대 4.5% 감소할 위험이 있다는 분석을 내놨다.

한국은행이 이날 금융통화위원회에 보고한 금융안정상황(9월) 보고서에 따르면 국내 금융여건의 취약성을 반영해 한은이 ‘성장률 하방위험’(GaR)을 분석한 결과, 심각한 대내외 충격이 발생할 경우 향후 1년간 실질 GDP가 4.5% 감소할 위험이 있다고 밝혔다.

한은은 “시중 유동성의 자산시장 쏠림현상을 완화하고 금융시스템 위험요인에 대한 조기경보 활동을 한층 강화할 필요가 있다”고 지적했다.

부동산 시장, 금융시스템에 ‘주의’ 경보 울려

전반적인 금융시스템 상황을 나타내는 금융안정지수(FSI-M)가 지난달 기준 13.5로 ‘주의’ 단계인 8을 넘어섰다.

금융안정지수는 금융안정상황에 영향을 미치는 실물 및 금융 6개 부문의 20개 월별 지표를 표준화해 산출하는 것으로 금융 불안정성이 커질수록 100에 가까워진다. 금융안정지수가 8을 넘어서면 금융안정상황이 ‘주의’, 22를 넘어서면 ‘위기’로 분류된다.

금융안정지수는 코로나19 충격이 정점에 달했던 지난 4월중 23.9로 글로벌 금융위기 당시였던 지난 2009년 6월 이후 11년만에 위기단계로 진입했다. 금융안정지수는 5월부터 지난달까지 하락세를 지속하고 있지만 여전히 주의 단계에 머물러 있다.

금융시스템의 구조적 취약성은 부동산 시장으로 자산쏠림이 커지고 가계와 기업부문의 부채가 늘어나고 있는게 주요 원인이라고 한은은 지적했다. 지난해 말 대비 2분기 신(新)금융안정지수(FIS-Q) 변동폭에 대한 기여도는 부동산이 47%, 기업이 40%, 가계가 27% 수준인 것으로 나타났다. 한은은 “큰 폭의 대출 증가세가 이어지는 가운데 부동산 주식 투자 등 위험 선호가 강해지고 있다”고 지적했다.

지난 2분기 말 현재 민간 부문의 신용(가계·기업의 부채)은 명목 국내총생산(GDP)의 206.2%로 집계됐다. 이는 1분기 말(201%)과 비교해 불과 3개월 만에 5.2%포인트나 뛴 것이고, 관련 통계 작성을 시작한 1975년 이래 가장 높은 수준이다.

<이미지를 클릭하시면 크게 보실 수 있습니다>

최악땐 기업 20%가 좀비기업, 금융부실 우려로

코로나19 위기가 최악으로 번질 땐 기업 20%가 이자도 갚지 못하는 좀비기업으로 전락할 수 있다는 것이 한은의 분석이다.

지난해 우리나라 외부감사기업 100곳 중 15곳은 한계기업이었다. 코로나19로 인해 업종별 매출액이 평균 10.5% 감소하고, 숙박음식이나 영업서비스 등의 취약업종의 경우 평균 29.5%까지 매출액이 떨어지는 최악의 시나리오에서 한계기업 비중은 21.4%에 달할 것으로 한은은 추정했다. 한계기업은 3년 연속 벌어들인 돈으로 이자도 내지 못하는 기업이다.

이들 기업이 금융부실로 전이될 가능성도 적지않다. 지난해 말 기준 한계기업에 대한 금융기관 여신 규모는 115조5000억원으로 전체 외부감사기업 여신에서 차지하는 비중이 15%에 달했다. 이 규모가 올해는 175조6000억원으로 60조1000억원 증가하는 것으로 추정됐다.

기업들이 부도에 직면할 확률은 2018년 3.1%, 2019년 3.2%에서 올 상반기 4.1%로 크게 증가했다. 1년 안에 만기가 돌아오는 부채를 회사를 팔아도 다 갚지 못하는 기업들이 늘었다는 말이다.

<이미지를 클릭하시면 크게 보실 수 있습니다>

비수도권 상호금융기관, 부동산發 부실 증가

비수도권 부동산 시장 가격 하락으로 지방을 기반으로 한 금융기관의 건전성에는 적신호가 켜졌다.

6월말 신협, 새마을금고 등 상호금융기관의 기업대출 고정이하여신비율은 3.24%로 2017년(1.60%) 이후 빠르게 상승했다. 건설업 연체율은 같은 기간 1.30%에서 4.11%로 2.81%포인트 상승했고, 부동산업은 0.91%에서 2.91%(+2.0%포인트)로 상승폭이 숙박음식업(1.08%포인트), 도소매업(1.04%포인트)의 2배 이상이다.

이같은 건전성 저하 원인으로 한은은 부동산 업종을 중심으로 기업대출을 크게 확대한 지방소재 상호금융기관의 부실 증가를 원인으로 지적했다. 부동산 관련 업종 대출 증가율은 최근 3년 50.6%에 달했다.

2018년 이후 지방 경기 둔화와 부동산 가격 하락으로 지방소재 상호금융기관의 연체율은 수도권(1.10%)을 크게 상회한 2.27%까지 치솟았다. 조선 해운 등 주력산업 업황 부진으로 부산·울산·경남 등 동남권의 연체율은 3.04%에 달한다. 한은은 “대손충당금을 보다 적극적으로 쌓아야한다”고 경고했다.

<이미지를 클릭하시면 크게 보실 수 있습니다>