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지난달부터 도널드 트럼프 전 대통령의 재선 가능성이 커지며 장기 국고채 금리가 치솟자 국고채 10년 상장지수펀드(ETF)에서 3000억 원이 넘는 투자 자금이 빠져나간 것으로 드러났다. 전문가들은 6일(현지 시간) 치러진 미국 대선 결과로 트럼프 전 대통령의 당선 확정과 더불어 공화당이 상하원 모두 장악할 것으로 보여 투자 자금 이탈 속도가 더 빨라질 수도 있다고 짚었다.

8일 한국거래소에 따르면 ‘KOSEF 국고채 10년’ ‘KODEX 국고채10년 액티브’ 등 국내 10년 만기 국고채에 투자하는 ETF 6종(레버리지 상품 제외)에서 지난 한 달 새 총 3360억 원의 투자 자금이 순유출됐다. 9월 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 빅컷(0.5%포인트 금리 인하) 단행으로 금리 인하 주기가 본격적으로 도래하자 국고채 ETF에 투자 자금이 몰렸던 것과는 대비되는 모양새다. 국채 가격은 금리와 반대로 움직인다.

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수익률 부진과 더불어 전망도 좋지 않자 투자자들이 떠나는 모양새다. 국고채 10년물 ETF 6종의 지난 한 달 평균 수익률은 0.35%로 1%도 넘지 못하는 상황이다.

증권 업계에서는 향후 자금 순유출 속도가 더 가속화할 것이라는 전망이 흘러나오고 있다. 전문가들은 공화당이 상하원 모두를 장악하는 ‘레드웨이브’ 현실화로 트럼프의 정책 이행 속도가 빨라진다면 지금보다 국고채 금리가 더 치솟을 수 있다고 짚었다. 자국 우선주의와 보호무역 기조를 내세우고 있는 트럼프 당선인이 공약대로 관세를 부과하면 물가 상승 압력이 커져 기준금리 인하 속도가 늦춰질 수 있다는 설명이다. 실제 국고채 금리를 선행하는 미국 10년물 국채금리는 트럼프의 당선이 유력하다는 소식에 4.4770%까지 뛰며 최근 3개월 최고치를 경신하기도 했다. 대규모 감세 정책 역시 재정지출 확대를 조장해 국채 발행 물량 증가에 따른 금리 인상 요인으로 작용할 수 있다고 봤다. 김상훈 KB증권 리서치 센터장은 “관세 부과 정책 현실화로 물가가 뛰면 향후 기준금리 인하 폭이 줄어들 수 있다”고 설명했다. 서상영 미래에셋증권 연구원 역시 “무역 분쟁에 따른 관세 인상이 미국 인플레이션을 1%포인트 이상 올릴 수 있다는 분석이 나오고 있다”며 “향후 연준의 금리정책에 대한 불안심리가 커지는 양상”이라고 말했다.

이정훈 기자 enough@sedaily.com
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