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[종합] 강력한 비농업고용에도 전문가들 "연준, 12월 0.5%p 인상 유력"

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[휴스턴=뉴스핌] 고인원 특파원= 인플레이션 타개를 위한 미 연방준비제도(Fed·연준)의 강력한 금리 인상에도 불구하고 11월 미국의 노동시장은 여전히 강력했다. 경기 침체 우려에도 임금 상승률도 가팔라졌다.

예상을 웃도는 강력한 고용 지표에 매파적 연준에 대한 베팅이 강화하며 나스닥 선물도 2% 넘게 빠지는 등 미 주가지수 선물이 급락했고 2일(현지시간) 뉴욕증시는 하락 출발했다.

다만 전문가들은 이날의 지표가 2주 뒤로 예정된 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인상 폭에 변화는 주지 않을 것으로 봤다. 이날 고용지표가 예상을 웃돌긴 했지만, 시장의 예상대로 연준이 0.5%포인트 금리 인상을 단행할 가능성이 크다는 것이다.

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뉴욕증권거래소(NYSE)의 트레이더들 [사진=로이터 뉴스핌]

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◆ 전문가들 강력한 고용에도..."12월 0.5%p 인상 전망 여전히 유력"

BMO웰스 매니지먼트의 수석 투자 전략가인 영유마는 "(12월 회의에서) 0.5%포인트 인상이 여전히 가장 유력한 시나리오"라면서 단기 금리 인상 전망에는 변함이 없다고 밝혔다.

B 라일리 파이낸셜의 아트 호건 수석 시장 전략가 역시 "노동시장은 여전히 타이트하며, 연준이 노동시장 냉각을 위한 노력을 계속할 것으로 보인다"면서도 "당장 2주도 안남은 상황에서 그렇다고 (11월 비농업 고용 지표가) 연준의 12월 정책 결정을 바꾸진 않을 것"이라고 봤다.

지난달 30일 파월 의장은 미 브루킹스연구소 주최 행사에 참석해 "연준이 금리를 빠르게 인상했고, 이것이 경제에 영향을 미치려면 시간이 걸리기 때문에 금리 인상을 늦추는 것이 합리적일 것"이라며 그 시점이 12월이 될 가능성을 언급했다.

이에 따라 12월 FOMC에서 연준이 기준금리를 0.5%포인트 인상할 것이 유력해졌다.

실제로 이날 비농업 고용 발표 후에도 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 투자자들은 연준이 12월 회의에서 50bp(1bp=0.01%포인트) 금리인상에 나설 가능성을 여전히 70% 넘게 반영하고 있다. 다만 수치는 발표 전의 77%에서 72%대로 밀렸다.

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미 동부시간 12월 2일 오전 기준 연방기금 금리선물 시장에 반영된 금리 인상 가능성 [사진=CME그룹 데이터]


◆ 12월 점도표에서 최종금리 전망치 '상향' 가능성↑

다만 일각에서는 12월 연준이 업데이트할 점도표(금리인상 전망을 점으로 표시한 표)에서 보다 공격적인 전망을 내놓을 가능성이 점쳐졌다.

영유마 전략가는 "11월 고용보고서가 연준 내 매파 인사들의 목소리에 한층 힘을 실어줄 수 있다"면서 12월 점도표에서 이들 매파의 목소리가 반영되며 최종금리 전망치가 올라갈 가능성을 언급했다.

앞서 연준은 FOMC 위원들의 향후 금리 수준 전망을 반영한 9월 점도표를 통해 내년 미국의 최종금리를 4.6%로 제시했는데 이보다 높은 전망치를 내놓을 수 있다는 의미다.

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미국 연방준비제도 건물 [사진= 로이터 뉴스핌]

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실제로 이날 시장의 최종금리 전망치는 발표 전의 4.75~5.00%에서 5.00~5.25%로 올라섰다.

11월 임금 상승률이 한층 가팔라진 것에 대한 우려의 목소리도 나왔다.

퀸시 크로스비 LPL파이낸셜 수석전략가는 "임금 상승률이 11월 더 올랐는데, 이는 연준이 원하는 그림이 아니다"면서 "임대로(렌트)와 더불어 임금 상승률은 연준이 중요하게 살펴보는 포인트이며, (연준은) 상승률 둔화를 원한다"고 지적했다.

시간당 평균 임금은 11월 전년 동월 대비 5.1% 올랐다. 10월 4.9% 오른 데서 상승세가 가팔라졌다. 전월 대비로도 시간당 평균 임금은 11월 0.6% 오르며, 10월(0.5%)보다 상승세가 가팔라졌다. 시장 전망을 두 배 웃돈 것이자 올해 1월 이후 최고 상승률이다.

임금 상승이 물가상승을 부추기는 임금-물가 악순환이 유발될 수 있어 임금 상승률은 연준이 고용 보고서에서 눈여겨보는 부분 중 하나다.

카슨그룹의 라이언 데트릭 수석시장 역시 시간당 평균 임금이 예상보다 가파르게 올랐다는 점을 지적하며 "최근 인플레 지표가 개선되는 모습을 보았는데 찬물을 끼얹는 소식"이라면서 이로 인해 연준이 예상보다 금리 인상에 보다 공격적으로 나설 수 있다고 지적했다.

스파르탄 캐피털의 피터 카딜로 수석 시장 이코노미스트 역시 "이 같은 추세가 이어지면 연준이 내년 1분기 금리 인상을 중단하기보다는 2분기까지 인상 사이클을 이어갈 수 있다"면서 주가가 하락하는 등 시장이 부정적으로 반응하는 것도 그 때문이라고 설명했다.

미 투자전문매체 배런스 예상보다 강력한 임금 상승률을 언급하며 노동시장을 둔화하기 위해 연준이 예상보다 오랜 기간 금리 인상을 이어가는 등 더 공격적인 긴축을 고민할 수 밖에 없는 상황이라고 전했다.

◆ 고용 지표 '후행적' 반론도..."계속 실업수당 청구는 계속 증가세"

한편 11월 비농업 고용이 기대를 웃돌긴 했지만, 최근 발표된 여타 고용 지표가 둔화 조짐을 보인 만큼, 노동시장이 내년 상반기에는 충분히 둔화되며 연준이 예상보다 빨리 정책 기조 전환에 나설 수 있다는 분석도 나왔다.

오리온 어드바이저의 팀 홀란드 최고투자책임자(CIO)는 "고용지표가 후행적이라는 점을 기억할 필요가 있다"면서 미국에서 최소 2주 이상 실업수당을 신청하는 '계속 실업수당 청구'가 계속 증가하고 있다고 지적했다.

그러면서 그는 "노동시장이 내년 상반기에는 충분히 둔화되고 연준이 예상보다 빨리 정책 기조 변화에 나서도록 압박할 것"으로 분석했다.

미 노동부는 2일(현지시간) 11월 비농업 부문 고용이 26만3000명 증가했다고 밝혔다. 월스트리트저널(WSJ)과 다우존스가 집계한 전문가 사전 전망치인 20만명 증가를 대폭 뛰어넘은 결과다. 10월 수치도 당초의 26만1000명 증가에서 28만4000명 증가로 상향 수정됐다.

실업률은 10월의 3.7%에 그대로 머무른 것으로 확인됐다.

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[미국의 11월 비농업 고용, 시간당 평균 임금 상승률, 자료=노동부, 블룸버그 재인용] koinwon@newspim.com

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아마존, 메타 등 빅테크마저 채용을 동결하고 기존 직원도 해고하는 등 본격적인 인력 감축에 나서고 있음에도 고용은 여전히 강력했다.

이를 두고 로이터 통신은 이들 빅테크가 코로나19 팬데믹 기간 과도한 인력 고용에 나섰다가 이제 제자리를 찾아가는 것이라며, 중소기업들은 여전히 인력난에 시달리고 있다는 전문가들의 의견을 전했다.

예상을 웃도는 비농업 고용 발표에 미 연방준비제도(Fed·연준)가 당분간 금리 인상을 이어갈 것이란 전망이 강화하며 개장 전 약세를 보이던 미 달러는 강세로 전환했다.

반면 다우지수 선물은 낙폭을 400포인트로 확대하고 나스닥 선물은 2% 넘게 떨어지는 등 미 주가지수 선물은 일제히 폭락했고 뉴욕증시의 주요 지수는 내림세로 출발했다.

koinwon@newspim.com

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