[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 27일 한화솔루션(009830)에 대해 '유상증자 Comment: 필요했던 자금조달, 업황 회복 및 기술 확보가 관건'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한화솔루션 리포트 주요내용

한화투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '2.4조 원 규모의 대규모 유상증자. 미국 태양광 업황 회복 및 차세대 기술력 양산 가시성 확보 필요: 이번 유상증자는 향후 2년 내 만기가 도래하는 사채 차환을 위한 선제적 유동성 확보 전략. 조달 자금 중 1.5조 원은 리파이낸싱 리스크를 관리, 나머지 0.9조 원은 차세대 '텐덤 셀' 기술 확보에 투입하여 중국발 치킨게임이 심화된 실리콘 셀 시장을 넘어 기술 초격차 기반의 고수익 구조로 전환할 방침. 2029년 GW급 텐덤 셀 상용화 이후 두 자릿수의 수익성 확보 목표. 다만, 양산 시점까지의 기술 격차 유지와 단기적인 태양광·화학 업황의 회복 지연이 핵심 변수. 업황 반등이 늦어질 경우 증자 효과는 재무구조 개선에만 그치고 성장으로 이어지지 못할 리스크 존재. 한편, 중동 정세 불안에 따른 에너지 자립 니즈 강화로 미국을 포함 글로벌 태양광 수요 견조할 전망. 특히 2026년은 미국의 인도네시아 등 우회 물량에 대한 AD/CVD 관세 최종 명령, 폴리실리콘 232조 조사 결과, FEOC 세부 지침 확정 등 미국의 탈중국 정책들 본격적으로 구체화되는 시기. 다만 아직 모듈 가격의 유의미한 반등은 부재. 향후 정책과 수요에 따른 모듈 가격 반등 시기에 주목'라고 분석했다.

◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)

- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승

한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2026년 02월 06일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 08일 32,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 45,000원을 제시하였다.

◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 45,438원, 한화투자증권 전체 의견과 비슷한 수준

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,438원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,438원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,357원 대비 25.0% 상승하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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