삼성증권은 18일 미국이 기준금리 인하를 결정한 가운데 IT, 커뮤니케이션, 경기소비재 업종을 주목해야 한다고 분석했다.

미국 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준)는 17일(현지시간) 9개월 만에 기준금리를 0.25%포인트 내렸다. 연준은 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 4.00~4.25%로 인하했다.

Fed는 올 연말까지 두 차례(0.5%포인트) 금리를 더 낮출 것이라는 점을 시사했다. 이날 공개한 경제전망(SEP)에서 올해 말 기준금리 예상치를 기존 연 3.9%에서 연 3.6%로 낮췄다.

이날 뉴욕증시는 금리 인하 발표 직후 급등세에서 이후 상승분을 반납하며 널뛰기 장세를 나타냈다.

뉴욕증권거래소에 따르면 기술주 중심의 나스닥종합지수는 전장보다 0.33% 하락한 2만 2261.32에 마감했고 대형주 중심의 S&P500도 0.1% 떨어진 6600.35에 장을 마쳤다. 다우존스30산업평균지수만 0.57% 상승하며 4만 6018.32에 마감했다.

제롬 파월 미국 중앙은행 연방준비제도 의장이 17일(현지시간) 기자회견을 진행하고 있다. AP연합뉴스

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박혜란 삼성증권 연구원은 "높은 밸류에이션이 걸림돌로, 8월 오름세가 다소 눌렸던 기술주도 최근 다시 인공지능(AI) 모멘텀이 되살아나며 IT 업종 PER은 코로나 고점(27.9배)을 넘어선 30배로 상승했다"면서 "단기적으로 금리 이벤트 해소와 실적 공백기 속 차익실현 가능성에 주의해야 한다"고 설명했다.

다만, 연준의 경기 침체 방어 의지와 AI 산업 수요에 기인한 견고한 실적 성장은 증시를 추가로 견인할 것으로 전망했다.

박 연구원은 "AI에 대한 기업들의 강한 수요와 이에 따른 CAPEX(자본적 지출·설비투자금) 투자 확대 등은 추가적인 실적 상향 가능성을 높이고, 관세 불확실성이 높은 다른 업종들의 실적 하향 위험을 상쇄할 수 있을 것으로 전망한다"면서 "연내 미·중 정상 간 만남과 무역 합의 가능성도 업사이드 요인"이라고 설명했다.

박 연구원은 과거 미국이 금리 인하를 단행했을 당시 IT, 커뮤니케이션, 경기소비재 성과가 좋았던 점을 주목했다. 그는 "과거 업종, 스타일 성과를 확인할 수 있는 금리 인하 사례는 1995년 이후 총 6번으로 많지 않다"면서 "그럼에도 각 시기 성과가 우위였던 업종, 스타일의 경향성이 존재한다는 점에서 살펴볼 필요가 있다"고 말했다.

박 연구원은 "업종별로는 IT, 커뮤니케이션, 경기소비재 성과가 향후 1년간 유의미하게 좋았다"면서 "스타일로는 성장주와 센서티브(에너지·산업재·IT·커뮤니케이션) 성격이 시장(S&P500)을 아웃퍼폼(초과 성과 달성) 했다"고 분석했다. 이어 "건강관리·에너지·소재 등의 업종 성과는 지속적으로 시장을 언더퍼폼(시장 수익률 하회)했으며 마찬가지로 가치주, 저변동 스타일의 성과가 동일 기간 내 부진했다"고 덧붙였다.

이승진 기자 promotion2@asiae.co.kr
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