[이데일리 유준하 기자] 한국투자증권은 14일 한국은행이 내년 1분기까지 기준금리를 동결할 것으로 전망했다. 단기적으로 외환시장이 안정을 찾아도 부동산 경기 대응이 여전히 필요하다는 이유에서다.

이창용 한국은행 총재(사진=한국은행)

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안재균 한국투자증권 연구위원은 이날 ‘금리 경로 재탐색’ 리포트를 통해 한은의 기준금리 동결이 내년 1분기까지 유지될 것이라고 전망했다. 그는 “이달 금통위서 현 기준금리 2.50% 동결 및 내년 1분기까지 동결 기조 전개가 될 가능성이 높다”면서 “통화정책 운영을 결정하는 성장과 물가, 금융안정 세 요인 중 금융안정 불확실성이 확대된 영향”이라고 짚었다.

환율과 부동산 모두 현재의 금융안정 불확실성을 키우는 요소다. 안 위원은 “3500억달러 규모의 대미 투자협상 진통으로 외환시장 불안감이 증폭됐다”면서 “1420원대 환율은 지난 5월 중반 이후 최고치이며 정치 혼란 직전인 지난해 12월 초와 유사한데 환율 레벨과 일평균 병동성이 커진 점은 외환시장 측면에서의 금융불안정성 확대를 의미한다”고 했다.

더불어 국내 부동산 시장 역시 가격과 거래량 측면에서 가계대출을 재차 가속화할 수 있다고 우려했다. 그는 “지난 6.27 부동산 대책 시행으로 잠시 주춤했던 서울 아파트 가격은 9월 셋째주부터 재반등하고 있다”면서 “거래량 역시 9월 들어 증가했는데 토지거래허가구역이 아닌 마포와 성동, 강동구 등을 중심으로 가격과 거래량이 동시에 반등하면서 주택담보대출 증가세가 재가속화할 여지가 있다”고 우려했다.

이에 10월 금리인하 명분이 줄어들었다고 평가했다. 안 연구위원은 “대미 투자 협상이 우리나라가 원하는 대로 이뤄지고 추가 부동산 대책이 나올 경우 11월 기준금리 인하 기대가 형성될 수 있지만 이는 상당히 낙관적 시각이 포함된 경우”라면서 “기본 시나리오로 바라보기 무리가 있다”고 분석했다.

나아가 조만간 발표될 추가 부동산 대책 효과 확인까지 1~2개월이 필요하다고 봤다. 그는 “10월 중 대책이 발표되더라도 11월 금통위는 다소 촉박하다”면서 “단기적으로 외환시장이 안정을 찾아도 부동산 경기 대응이 여전히 필요하기 때문에 연내 기준금리 동결 가능성을 높게 예상하며 향후 성장과 물가 경로를 고려하면 기준금리 동결은 최소 내년 1분기까지 유지될 전망”이라고 내다봤다.