/로이터=뉴스1

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미국의 11월 소비자물가 상승률이 깜짝 둔화세를 보인 가운데 일부 수치가 지나치게 대폭 꺾인 것으로 나타나면서 시장에서 오히려 의구심이 나온다. 기준금리 인하 기대감을 키우는 지표지만 데이터 신뢰도가 부족해 12월 지표를 추가 확인할 필요가 있다는 평가다.

인플레이션인사이츠의 오마르 샤리프 설립자는 18일(현지시간) 미국 노동부 노동통계국이 발표한 11월 소비자물가지수(CPI)와 관련해 "절대로 용납할 수 없는 일이 발생했다"며 "노동통계국이 10월 임대료와 주택소유자 등가임차료를 '0'으로 가정한 것으로 보인다"고 밝혔다.

샤리프 설립자는 "임대료 상승률의 2개월 평균이 0.06%, 주택소유자 등가임차료가 0.135%로 나오려면 10월 수치를 '0'으로 가정하는 수밖에 없다"며 "이런 판단이 합리적일 경우는 전혀 없는데 현실은 그렇게 돼버렸다"고 주장했다. 이어 "이는 노동통계국이 별도로 조정하지 않는 한 내년 4월까지 전년 대비 물가상승률을 인위적으로 낮추는 결과로 이어질 것"이라고 덧붙였다.

서비스 부문에서 가장 큰 비중을 차지하는 주거비는 최근 수 년 동안 미국 물가 상승의 핵심 요인 중 하나로 작용했다. 이날 발표된 11월 CPI가 계절조정 기준으로 0.2% 상승한 데 그치면서 시장 예상치를 밑돈 데다 세부 수치에서 주거비 상승폭도 크게 줄어든 것으로 나오자 데이터 신뢰성에 문제를 제기한 것이다.

캐피털이코노믹스의 폴 애시워스 북미 수석 이코노미스트도 "실제로 인플레이션 압력이 약화된 결과일 가능성을 배제할 수 없지만 주거 임대료처럼 지속성이 강한 서비스 부문에서 이렇게 갑작스럽게 상승세가 멈춘 것은 경기침체 국면이 아닌 한 매우 이례적"이라며 "결국 이것이 통계상의 일시적 현상인지, 진정한 디스인플레이션인지를 확인하려면 다음달 발표될 12월 지표를 기다려야 할 것"이라고 밝혔다.

미국 전자결제업체 스트라이프의 어니 테데쉬 수석 이코노미스트 역시 "11월 CPI 기준 주거비의 최근 3개월 연율 상승률이 1.6%로 3개월 전의 3.8%보다 대폭 낮아졌다"며 "하락폭이 워낙 가파른 만큼 추가 데이터를 통해 확인할 필요가 있다"고 밝혔다.

지난 10월부터 11월 중순까지 이어졌던 연방정부 셧다운(일시적 업무정지) 사태 여파로 11월 CPI를 산출하면서 미국 최대 할인 시즌인 11월 하순 블랙프라이데이 가격 위주로 데이터가 반영되면서 물가 지표가 왜곡됐을 수 있다는 목소리도 나온다. 샤리프 창업자는 "할인 가격이 더 많이 반영되면서 자동차를 제외한 다수의 근원 재화 물가가 약하게 산출됐다"며 "12월 지표에선 반등할 가능성이 있다"고 밝혔다.

노동통계국은 일반적으로 CPI 보고서 작성을 위해 한달 내내 자료를 수집하지만 이번에는 셧다운 사태로 지난 11월12일부터 자료 수집 작업을 시작한 것으로 알려졌다. 미국 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준)의 제롬 파월 의장도 지난 10일 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 기자회견에서 이와 관련해 CPI가 왜곡될 가능성이 있다고 언급했다.

물가지표를 두고 시장에서 잇단 의구심이 제기되면서 이번 보고서가 내년 기준금리 경로를 두고 이견을 보이고 있는 연준 위원들의 판단에 어떤 영향을 미칠지 확실하지 않다는 분석도 나온다. 연준은 지난 9월과 10월에 이어 이달까지 물가 우려보다는 노동시장 악화 가능성에 대비해 세차례 연속으로 금리를 인하했다.

미국 노동부 노동통계국은 지난 11월 CPI가 지난해 같은 기간보다 2.7% 올랐다고 이날 발표했다. 다우존스가 집계한 전문가 예상치(3.1%)를 밑도는 수치로 지난 9월 수치(3.0%)보다도 낮다. 변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 CPI도 지난해 같은 기간보다 2.6% 오르는 데 그쳐 지난 9월(3.0%)과 견줘 낮은 상승률을 보였다.

11월 CPI 발표는 셧다운 사태 여파로 당초 예정일인 이달 10일보다 일주일가량 늦게 나왔다. 10월 CPI는 관련 예산 편성 중단으로 자료를 수집하지 못하면서 별도로 집계하지 못했다고 노동통계국은 밝혔다. 노동통계국은 이에 따라 평소 CPI 발표에서 담겼던 자료가 일부 누락되면서 지수 산출에 비조사 자료를 일부 활용했다고 설명했다.

뉴욕=심재현 특파원 urme@mt.co.kr

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