MBK "1조 미만으로 인수 가능"..업계에선 '우발 채무' 우려 시선
정치권, 쿠팡 빅딜 카드 거론..인수 조건 완화로 경쟁입찰 구도 기대감도

서울 강서구 홈플러스 본사 전경. /사진제공=홈플러스

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민주노총 소속 홈플러스 노동조합(이하 노조)가 점포 정리와 인력 감축 등 구조조정 방안을 일부 수용하겠단 입장을 내비치면서 기업회생 절차도 새로운 국면을 맞이할 전망이다. M&A(인수합병)의 최대 걸림돌인 임직원 2만명 고용 승계 조건이 완화되면 홈플러스의 새 주인 찾기가 훨씬 수월해질 것으로 보인다.

25일 관련업계에 따르면 홈플러스 신규 인수자는 약 1조원대 현금성 자산이 필요할 것으로 예상된다. 앞서 홈플러스 최대주주인 MBK파트너스(이하 MBK)는 "현재 부채 2조9000억원 중 즉시 상환해야 하는 2조500억~2조7000억원 규모의 채권을 담보 차입 2조원으로 조달하고, 나머지 부족분을 현금으로 충당하면 실제 인수자가 투입할 자금은 1조원 이하"라고 밝힌 바 있다.

업계에선 인수자가 실제로 부담해야 할 금액은 이보다 클 것으로 보는 분위기다. 한 관계자는 "홈플러스가 수년간 적자가 쌓였고, 고용 인원도 많아 숨겨진 우발 채무 규모가 클 수 있다"고 지적했다. MBK의 추가 자금 투입에 대한 필요성이 제기되는 대목이다.

다만 이번에 노조가 고용 승계 조건을 포기하면서 M&A 성사 가능성이 높아졌단 관측이 나온다. 한 대형 유통사 관계자는 "홈플러스는 매각 대금보다 2만명에 달하는 고용 보장 조건이 인수자 입장에선 더 큰 부담이었다"며 "인력 감축이 용인되면 부실 점포 정리 등 경영 효율화 작업이 속도를 내면서 적자 구조가 한층 개선될 것"이라고 내다봤다.

지난 11월 진행한 공개입찰에선 유통 사업과 직접적인 관련성이 없는 중소 IT·부동산 업체가 인수 의향서를 냈지만, 최종 단계엔 참여하지 않았다. 이후 정치권에선 유암코(연합자산관리) 등 공적 구조조정 전문기관에 홈플러스를 맡기고, 최종적으로 유통 전문기업이 인수해야 한단 의견이 제기되기도 했다.

최근 여권 안팎에선 "쿠팡이 홈플러스를 인수해야 한다"는 빅딜설이 거론된다. 3370만개 고객 계정 정보유출 사태를 일으킨데 대한 부정적 여론을 완화하고, 사회적 책임 요구에 부응할 수 있단 이유에서다. 하지만 쿠팡측은 "공식적으로 홈플러스 인수를 제안받은 사실이 없다"며 발을 뺀 상황이다.

윈터 홈플런 행사 첫날인 18일 서울 등촌동 홈플러스 메가 푸드 마켓 라이브 강서점에 쇼핑을 위한 고객들로 북적이고 있다. /사진=뉴시스(홈플러스 제공)

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하지만 인수 조건이 바뀌고, 고강도 구조조정을 통해 흑자 기업 기반을 만들면 새롭게 추진하는 M&A에선 홈플러스를 눈여겨 보는 후보자들이 생길 것으로 예상된다. 업계에선 종합식품기업 하림을 비롯해 농협·새마을금고 등의 명단이 흘러나온다.

홈플러스는 일단 부실 점포 구조조정을 본격화한다. 전 직원 고용 승계를 주장한 노조가 한발 뒤로 물러나면서 이 작업도 탄력을 받게 됐다. 우선 60여개 임대 점포를 중심으로 폐점과 임대료 인하 등 추가 구조조정에 나설 가능성이 높다. 업계 관계자는 "홈플러스가 소유한 점포는 M&A 개시 전 회사 가치를 지키기 위해서라도 섣불리 매각하지 않을 것"이라고 분석했다.

전날(24일) 회생법원에서 진행한 협의회에서 홈플러스측은 △익스프레스 사업부 분리 매각 △인가 후 인수합병(M&A) 절차 등을 포함한 구조혁신형 회생계획안을 오는 29일까지 작성하겠단 뜻을 전달했다.

유통업계에선 구조조정을 마친 홈플러스가 탄탄한 자금력을 갖춘 인수자를 찾게 되면 분위기 반등에 성공할 수 있단 기대감도 있다. 홈플러스는 어려운 경영 환경에서도 최근 3년간 온라인몰 매출 신장률이 20%대를 기록하며 관련 매출 규모가 1조5000억원대로 커졌다. 기업회생을 신청하기 이전 3개년 매출도 6조6000억원, 6조9300억원, 6조9900억원으로 증가하는 추세였다.

한편 홈플러스가 기업회생에 성공하면, 오프라인과 온라인 유통 사업의 균형적인 성장을 위해 정부가 대형마트에 집중된 영업시간 제한 등 각종 규제를 완화하는 '발상의 전환'이 따라와야 한단게 업계의 목소리다.

유엄식 기자 usyoo@mt.co.kr

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