예금 3%, 체감 물가 4%의 현실… 가만히 있으면 가난해져
인플레이션이 가장 무서운 적… 투자는 ‘선택’ 아니라 ‘생존’

머피의 법칙같다. '내가 팔면 오르고, 내가 사면 떨어지고' 이 법칙은 대한민국 모든 개미들이 입에 달고 사는 말이다. 그래서 주식투자를 못 하겠다는 중년들에게 투자는 더이상 미룰 수 없는 숙제다. 전문가들은 물가상승률에도 미치는 못하는 예금에 돈을 묻어두는 것은 소리 없이 자산을 도둑 맞는 격이라고 경고한다. /AI '뤼튼'이 생성한 이미지

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은퇴자 X의 설계

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[파이낸셜뉴스] “SK하이닉스 사서 들고 있을걸”, “삼성전자, 그때 안 팔았어야 했는데”, “미국 팔란티어나 엔비디아를 조금이라도 담아둘걸.”

새해 아침, 재테크 커뮤니티와 직장인 단톡방은 다시 한 번 ‘껄무새’들의 탄식으로 가득 찼다. 결과를 알고 나서야 과거의 선택을 후회하는 사람들이다.

2025년 한 해, 인공지능(AI) 반도체 열풍과 글로벌 빅테크 투자 확대로 국내 증시는 말 그대로 폭등했다. 미국 증시도 두자리수의 상승세를 기록했다. 지난해 초 '불확실하다'며 1년 내내 지켜보기만 했던 투자자와 조심스럽게라도 시장에 들어가 있던 투자자의 체감 온도는 완전히 달랐다.

하지만 문제는 여기서부터다. 이 장면을 본 많은 X세대는 다시 같은 질문을 던진다.

"손해는 안 보고 수익을 낼 수 있는 종목은 없나?", “2026년엔 뭘 사야 하지?”, “너무 오른 거 아닐까?”, “내가 들어가면 떨어질 것 같은데…”
고민은 당연하다. 그러나 움직이지 않는 한 내년 이맘때 또 다른 후회를 읊조리는 ‘껄무새’로 남을 가능성이 크다는 점이다.


2026년 1월 1일, 서울 성동구 옥수동의 한 카페. 올해 만 57세가 된 권혁서씨(가명)는 1년 전 정리해 둔 엑셀 파일을 다시 열었다.

파일 제목은 ‘2025년 투자 계획’. 그 안에는 몇 줄의 메모만 남아 있었다.

지난 1년, 권씨는 언제·얼마를 투자할지 정해놓지 않은 채 시장을 지켜보기만 했다. 그동안 예금 통장은 8000만원에서 8203만원으로 늘었다.

하지만 그는 자산이 불어났다는 안도감 대신, 설명하기 어려운 불안을 느꼈다.

전문가들은 권씨의 상태를 ‘조용한 파산(Silent Bankruptcy)’이라 진단한다. 통장의 숫자는 늘어나는데, 그 숫자가 살 수 있는 ‘삶의 질’은 해마다 빠르게 줄어드는 현상이다. 2026년, X세대에게 투자는 더 이상 수익을 내기 위한 ‘선택’이 아니라, 품격 있는 노후를 지키기 위한 최소한의 ‘생존 투쟁’이 됐다.


숫자만 보면 권씨의 자산은 늘었다. 그러나 실질 가치를 기준으로 보면 이야기는 달라진다.

권씨의 예금 8000만원은 연 3% 금리로 1년간 세후 약 203만원의 이자를 낳았다.

문제는 물가다. 국가데이터처에 따르면 지난해 소비자물가지수는 전년에 비해 2.1% 상승했다. 겉으로 보면 예금 이자가 물가를 이긴 것처럼 보인다. 하지만 이 수치는 모든 계층을 평균 낸 숫자다.

지난해 생활물가지수는 2.4% 상승했고, 식품은 3.2%, 식품이외는 2.0% 올랐다. 농축수산물 물가는 전년보다 2.4% 상승했지만 축산물은 4.8%, 수산물은 5.9%나 급등했다. 이외 외식비, 개인서비스, 의료비, 보험료, 교육비, 공공요금처럼 X세대가 실제로 반복 지출하는 항목은 평균 물가보다 훨씬 빠르게 올랐다.

서울 대표 외식 8개 품목 가격 /그래픽=정기현 기자

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실례로 한국소비자원에 따르면 지난해 11월을 기준으로 서울의 대표 외식 메뉴 8종의 평균 가격은 전년 동월 대비 약 3~5% 올랐다. 김밥은 3500원에서 3700원으로 5.7%나 올랐고 칼국수는 9385원에서 9846원으로 4.9% 올랐다.

이자가 불어났다고 좋아할 일이 아닌 것이다. 자산은 이미 물가와의 싸움에서 밀리고 있다.

권씨만의 이야기가 아니다. 2025년을 놓친 투자자들의 공통된 선택은 하나였다. "무섭다. 공부를 더 하고 투자하겠다", "조금만 더 지켜보자."
겉으로는 신중해 보이지만, 아무 계획 없이 기다리는 선택은 시간이 갈수록 독이 된다. 시장이 오를수록 “이제 고점 같다”는 공포가 커지고, 공포가 커질수록 결정을 미룬다. 그러다 보면 기다림은 전략이 아니라 아무것도 하지 않는 습관이 된다.

결국 문제는 타이밍이 아니다. 계획 없이 기다리는 동안, 물가는 움직이고 있기 때문이다.

그렇다고 공격적으로 투자할 수는 없다. X세대에게 한 번의 큰 손실은 곧바로 노후 불안으로 이어질 수 있다. 하지만 원금을 지키겠다며 멈춰 서 있으면, 물가는 자산을 잠식한다.

홍춘욱 프리즘투자자문 대표는 '경제강의노트' 유튜브 동영상에서 "퇴직자에게 가장 무서운 리스크는 '소리 없는 도둑', 인플레이션"이라면서 "원리금 보장형은 물가를 이기기에는 턱없이 부족하다"고 지적했다. 이어 "인플레이션은 언젠가 끝나는 위기가 아니라 늘 곁에 있는 위협"이라면서 "성장형 자산 비중을 확대하고 '장기 복리의 힘'을 믿고 꾸준한 적립식 투자를 이어가야 한다"고 조언했다.

김동엽 미래에셋투자와연금센터 상무는 "흔히 리스크를 위험이라고 번역하고 우리는 위험을 지금보다 상황이 안 좋아 지는 것으로 여긴다"면서 "그러나 위험을 피하면 위태로운 상황을 피할 수 있겠지만 지금보다 나은 상황을 향해 나아가지도 못한다. 손실이 무섭다고 주식을 사지 않으면 주가 상승에 따른 수익도 갖지 못한다"고 지적했다. 이어 "리스크는 위험이 아니라 위기로 번역하는 게 좋지 않을까 생각한다"면서 "위기란 위태로움과 함께 기회 요인도 가지고 있다. 망설이기만 하고 행동하지 않으면 아무 것도 얻을 수 없다"고 조언했다.

그래서 지향점을 바꿔야 한다. ‘얼마를 벌 수 있을까’가 아니라 '물가에 지지 않으려면 어떻게 최소한으로 움직일 것인가'이다.

초보 투자자들은 “손해가 정말 싫다. 아니 손실을 보면 정말 큰일난다. 그래서 투자가 더 무섭다”라고 말한다.
그러나 냉정하게 보면 손해가 싫어서 멈춰 서 있는 동안, 가장 확실한 손해는 이미 진행되고 있을지도 모른다.

손실 가능성을 아예 배제하고 수익을 낼 수 있는 방법은 예금, 적금 등을 제외하고는 극히 드물다. 그러나 손실 가능성을 낮출 수는 있다고 전문가들은 조언하고 있다.

①한 번에 들어가지 않는다: 금액과 시점을 나눠 움직이면 고점 공포를 줄일 수 있다.
②종목보다 묶음을 선택한다: 지수형 ETF·배당 ETF처럼 분산된 상품은 변동성을 낮춘다.
③생활비는 건드리지 않는다: 앞으로 3~4년 안에 쓸 돈은 절대 투자하지 않는다.
이 세 가지만 지켜도, 투자는 베팅이 아니라 관리 가능한 선택이 된다는 게 전문가들의 조언이다.

헤지펀드의 대가 레이 달리오 /연합뉴스

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글로벌 자산운용의 역사에서 검증된 투자자들은 공통된 질문을 던져왔다. ‘무엇을 살 것인가’가 아니라 ‘어떤 구조를 만들 것인가’다.

세계 최대 헤지펀드 브리지워터를 설립한 레이 달리오는 “미래를 예측하려는 순간, 이미 가장 위험한 투자에 들어간 것”이라고 말한다. 그가 강조한 자산배분 전략은 특정 종목을 맞히는 방식이 아니라, 어떤 환경에서도 일부 자산이 작동하도록 설계하는 접근이다.

미국의 투자자 해리 브로운 역시 “우리는 미래를 모른다”는 전제에서 출발해 주식·채권·현금·금으로 자산을 나누는 ‘영구 포트폴리오’를 제시했다.

연기금과 보험사도 마찬가지다. 단기 수익률보다 변동성 관리와 장기 지급 능력을 우선한다.

이들의 공통점은 하나다. 시장을 예상하지 말고 자산을 배분해 투자한다면 손실 위험을 낮출 수 있다는 것이다.


새 해가 시작됐다. 코스피는 4300선을 넘어섰고, 삼성전자는 12만원을 돌파했다. 미국 S&P500지수와 나스닥지수는 사상 최고치를 다시 썼다. 한때 안전자산으로 불리던 금과 은 가격도 함께 뛰었다.

어디에 손을 대야 할지 망설여지는 환경이다.

그러나 한 가지는 분명하다. 아무것도 하지 않는 선택은 중립이 아니다.

물가가 오르는 환경에서 가만히 있는 것은, 위험을 피하는 행동이 아니라 위험을 천천히 받아들이는 선택에 가깝다. 예금에 그대로 두는 결정은 아무 일도 하지 않는 것처럼 보이지만, 실제로는 해마다 자산의 구매력을 조금씩 내주는 과정이다.
반대로 완벽하지 않더라도 구조를 만들기 시작한 사람은 시간이 편이 된다. 수익률은 오르내릴 수 있지만, 현금 흐름은 남고 경험은 쌓인다. 이것이 X세대에게 투자가 필요한 이유다.

공격적인 투자를 안 해도 된다. 그러나 최소한 물가상승률을 웃도는 수익을 내지 못한다면 '내 돈'이 녹아내리고 있다는 것은 명심해야 한다.



kkskim@fnnews.com 김기석 기자

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