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글로벌 방산 시장에서 첨단 기술, 탄약, 우주 분야 등 차세대 역량에 대한 수요가 급증하면서 항공우주·방산(A&D) 산업의 인수합병(M&A)이 단순한 규모 확장 차원을 넘어 기술 확보와 혁신 가속화의 핵심 성장 동력으로 부상하고 있다. 이러한 환경 속에서 글로벌 시장에서 신뢰를 쌓아온 국내 방산 기업들은 인공지능(AI)·자율주행·사이버·우주 등 방산 기술 중심으로 포트폴리오를 확장하고, 글로벌 규제 및 보안 체계에 선제적으로 대응할 수 있는 역량을 갖춰야 한다는 조언이 제기됐다.

삼일PwC는 이같은 내용을 담은 '항공우주 및 방위산업 2026: 미국 M&A 동향과 한국 기업 시사점' 보고서를 발간했다고 24일 밝혔다. 해당 보고서는 PwC 미국이 발간한 보고서를 바탕으로 글로벌 방산 분야의 M&A 시장 변화와 국내 방산 기업의 경쟁력 확보 방안 등이 담겨 있다.

보고서에 따르면 최근 글로벌 방산 기업들은 비(非)핵심 자산을 매각해 확보한 자본을 방산 기술과 우주 등 성장 분야에 재투자하고 있다. 반면 사모펀드운용사(PE)와 신규 진입자들은 카브아웃(사업부 분할 매각) 전략을 활용해 군∙민 겸용 사업 플랫폼을 구축하며 시장 영향력을 확대하고 있다. 이와 함께 혁신 기업을 중심으로 한 분할(spin-off)과 기업공개(IPO)도 다시 활성화되는 추세다.

기술 확보 방식도 변화하고 있다. AI, 사이버, 자율 시스템, 전자전 분야에서 주계약자와 혁신 기업 간 협업이 확대되면서, 대규모 인수보다는 소액 지분 투자, 합작투자(JV), 소규모 전략적 M&A를 통한 민첩한 기술 확보가 주류를 이루고 있다. 우주 산업 역시 위성과 발사체를 아우르는 수직 통합형 플랫폼을 중심으로 재편이 진행되고 있으며, 저궤도(LEO) 위성 구축과 미국 방위 정책에 대응한 전략적 파트너십이 강화되고 있다.

또한 각국 정부가 원가 가산 방식에서 성과 기반 계약으로 전환하면서 운영 역량과 비용 통제 능력을 갖춘 기업의 중요성이 더욱 커지고 있다. 이에 따라 M&A는 단순한 재무적 거래를 넘어 기술·인재·시장 접근성을 신속히 확보하는 새로운 연구개발(R&D) 전략으로 인식되고 있다. 향후에는 방위 산업의 우선순위에 맞춰 포트폴리오를 선제적으로 재편하는 기업들이 시장을 주도할 것으로 전망된다.

한편 보고서는 K-방산 기업들에 대해 “우수한 하드웨어 경쟁력과 납기·운영·유지보수(MRO) 역량을 바탕으로 글로벌 시장에서 이미 높은 신뢰를 확보하고 있다”고 평가하며 “글로벌 조달과 파트너십 환경이 미국 국방부와 글로벌 규제 기준을 중심으로 급속히 재편되고 있다는 점에 주목할 필요가 있다”고 조언했다. 이어 K-방산의 향후 경쟁력 강화를 위한 세 가지 과제를 제시했다.

첫째, AI·자율·사이버·우주 등 방산기술 중심으로 포트폴리오를 확장하고 M&A와 전략적 투자를 통해 외부 혁신을 성장 전략의 핵심 수단으로 활용해야 한다. 기술 변화 속도가 가속화되는 환경에서 내부 R&D만으로는 한계가 있는 만큼, 소규모 M&A와 파트너십을 통한 민첩한 기술 확보가 중요하다는 분석이다.

둘째, 미국 국방부의 사이버보안 성숙도 모델 인증(CMMC), 미국 수출통제 규정인 국제무기거래규정(ITAR)과 수출관리규정(EAR) 등 글로벌 규제·보안 체계에 대한 선제적 대응 역량을 구축해야 한다. 보고서는 “글로벌 방산 시장에서 규제·보안 대응 수준이 거래 성사 여부와 기업 신뢰도를 좌우하는 핵심 기준으로 작용한다”고 강조했다.

마지막으로 공급망·생산·인력 전반의 운영 체계 현대화가 필요하다. 신속한 납기와 안정적 공급이 필수 조건이 된 글로벌 시장 환경에 대응하려면 스마트 팩토리 기반의 생산 체계 자동화 및 디지털화를 통해 생산력을 혁신하고, 외부 협력사를 포함한 생태계 강화로 글로벌 수준의 공급망 안정성을 확보해야 한다.

홍석형 삼일PwC 방위산업센터 파트너는 "글로벌 방산 시장에서 대형 인수보다 기술과 역량 확보를 위한 소규모 전략적 거래가 주요 트렌드로 자리잡고 있다"며 "이런 환경에서는 규제 대응 준비 수준과 실행력이 거래 성패를 가르는 핵심 요소"라고 강조했다. 이어 "국내 방산 기업들도 규제 대응 측면에서 글로벌 표준에 부합하도록 중장기 전략 수립이 시급한 상황"이라고 덧붙였다.

[이투데이/유한새 기자 (bird@etoday.co.kr)]

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