상상인증권은 파마리서치에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 60만원으로 하향했다고 5일 밝혔다.

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하태기 상상인증권 연구원은 "주가는 과거 높은 성장성이 둔화하는 것에 초점을 두고 조정을 거치고 있다"며 "실적 회복에 대한 기대감으로 지난 1월 56만원대로 일시 회복했으나 곧바로 28만원대로 하락했다"고 설명했다.

하 연구원은 "국내에서 세포외기질(ECM) 스킨부스터는 공급이 부족한 상황에서 시장의 성장 가능성이 더 크기 때문에 "파마리서치 ECM 부스터인 리쥬란의 국내 매출은 22% 성장할 것"이라며 "장기적으로는 유럽, 태국, 브라질 등에 진출해 올해 파마리서치 의료기기 매출은 33% 성장할 것으로 보인다"고 전했다.

이어 "리쥬란 브랜드의 후광으로 올해 1분기 국내외에서 화장품 매출 역시 32.3% 증가할 것으로 보인다"며 "중국에서 세포라 채널 진출 수가 증가(180개)하고, 미국에서도 세포라 진출 계약을 체결할 계획"이라고 말했다.

다만 주가 회복까지는 시간이 걸릴 수 있다. 하 연구원은 "적 발표에서 국내 매출 성장을 확인하고 매수하려는 움직임이 강하기 때문"이라며 "올해 1분기 실적 발표나 올해 2분기 영업 실적 발표 시점에서 주가 변곡점이 나타날 수 있다"고 전했다.

박승욱 기자 ty1615@asiae.co.kr
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