[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 'ADR 발행과 의미'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,540,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK하이닉스 리포트 주요내용

미래에셋증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 'SK그룹이 GTC 2026에서 동사 ADR 발행을 언급한 이후, 전일 국내 언론을 통해 주관사 선정 등에 대한 구체적 내용이 본격적으로 보도되기 시작했다. 신주 발행을 통한 방식으로 알려졌다. ADR 기준가는 국내시장에 상장된 본주에 환율과 ADR 교환비율(본주 1주당 ADR몇 주를 발행할지)을 고려해 결정될 예정이다. 다만, 외국인 투자자들을 대상으로 새로 수요 예측을 하는 만큼, 현시점의 사업 전망을 적시적으로 반영한 가치평가가 이뤄져 새로운 밸류에이션 기준점이 형성될 가능성이 높다. ADR과 국내 본주 사이의 밸류에이션 격차가 발생할 경우 본주의 밸류에이션을 자극할 수 있는 효과가 있을 수 있다. 미국의 대표적 메모리 상장사는 마이크론과 샌디스크로, 양사의 26F 추정 P/E와 P/B 배수(컨센서스)는 각각 (MU) 7.8배/4.2배, (SNDK) 17.6배/7.8배로 형성되어 있는 한편, 동사는 5.9배/3.5배에 불과하다. 최대 주주인 SK스퀘어(지분율 20.5%)의 지주사 유지를 위해서는 20.0% 이상을 유지해야 한다. 따라서 신규 발행 규모는 2.5%에 해당하는 180만주 이내로 예상되며, 언론 보도된 조달규모(12~15조원)를 바탕으로 환율, 신규 밸류에이션을 고려해 역산하면 실제 발행 주수는 크지 않아 지분율 희석도 제한적일 전망이다.'라고 분석했다.

◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 1,540,000원 -> 1,540,000원(0.0%)

- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승

미래에셋증권 김영건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,540,000원은 2026년 03월 23일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 1,540,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 25일 244,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,540,000원을 제시하였다.

◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 1,291,600원, 미래에셋증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 1,540,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,291,600원 대비 19.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 1,700,000원 보다는 -9.4% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,291,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 364,167원 대비 254.7% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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