[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 27일 한화솔루션(009830)에 대해 '재무구조 개선 및 미래성장투자를 위한 유상증자 발표'라며 신규 리포트를 발행하였다.

◆ 한화솔루션 리포트 주요내용

신한투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '대규모 유상증자에 따른 주주가치 희석과 향후 수급 부담, 자금조달 필요성에 대한 우려가 반영되며 발표 당일 주가는 약 18% 급락. 다만 우리사주(20%) 및 구주주(80%) 중에서 높은 대주주 지분율(한화 36.3%)로 100% 참여 가정할 경우, 유통시장에 풀리게 될 주식 수는 기존 주식 수 대비 21% 수준. 화학 다운사이클 장기화 및 태양광 수익성 둔화로 재무구조는 매년 악화(순차입금 23년 7.4조원→25년 12.6 조원). 그럼에도 태양광 분야에서 중장기 경쟁력 확보를 위한 투자는 필수적이므로 CapEx 부담은 지속. 특히 우주 태양광에 대한 기대감이 높은 상황에서 페로브스카이트 탠덤 셀 기반 고효율 기술 확보 및 양산 경쟁력 확보가 중요. 그런 관점에서 선제적인 투자를 통한 파일럿 검증 및 양산 전환 기반을 확보한다는 점에서 기술 내재화 및장기 경쟁력 측면에서는 긍정적. 그럼에도 1) 자금의 규모가 미래성장보다 재무구조 개선이 큰 점, 2) 낮은 우주 태양광 가시성 및 관련 수혜 여부가 불확실한 점, 3) 향후 추가 조달 가능성도 존재하는 점 등을 감안하면 상승 모멘텀은 제한적일 전망'라고 분석했다.

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