[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 22일 애경산업(018250)에 대해 '중국 수출 회복이 긍정적 '라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 애경산업 리포트 주요내용

SK증권에서 애경산업(018250)에 대해 '중국 수출 중에서도 벤더를 통한 수출 비중이 줄고, 중국 법인에서 직접 관리하는 플래그쉽 스토어 매출 비중이 커졌다는 점이 고무적. 비록 직접 운영의 초기 단계로, 벤더 판매 대비 물류비나 광고비 등 초기 비용 부담이 존재해 당장은 마진이 소폭 훼손될 여지가 있겠으나, 중장기적인 브랜드 확장을 위해서는 운영 노하우를 쌓는 것이 중요하다. 향후 매출 증가에 따른 높은 레버리지 확대를 기대할 수 있다는 측면에서 긍정적이다.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '4 분기 매출액과 영업이익은 각각 1,894 억원(YoY +8%)과 177 억원(YoY +30%)으로영

업이익 컨센서스 159 억원을 상회하는 실적을 기록할 것으로 전망한다. '라고 밝혔다.

한편 '애경산업에 대한 투자의견 Buy 를 유지하고 목표주가는 39,000 원으로 상향한다. 광군절 중국 티몰 글로벌 플래그쉽 스토어 판매 호조로 수출 회복(YoY +30%) 예상. 플래그쉽 스토어 직접 운영으로 단기 비용 부담 존재하나, 향후 레버리지 확대를 기대. 생활용품 매출액은 온라인 채널 호조가 지속되며 YoY +3% 성장했을 것.'라고 전망했다.

◆ 애경산업 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 34,000원 -> 39,000원(+14.7%)

- SK증권, 최근 1년 목표가 하락

SK증권 전영현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2019년 11월 14일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 34,000원 대비 14.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 24일 64,000원을 제시한 이후 하락하여 19년 08월 09일 최저 목표가인 34,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 39,000원을 제시하였다.

◆ 애경산업 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 35,625원, SK증권 가장 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 SK증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 35,625원 대비 9.5% 높으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 케이프투자증권의 38,000원 보다도 2.6% 높다. 이는 SK증권이 애경산업의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 58,400원 대비 -39.0% 하락하였다. 이를 통해 애경산업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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