[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS 투자증권에서 22일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '2020년 사상 최대 매출 전망, 중국발 훈풍으로 대세 상승 다시 시작'이라며 투자의견 'Buy(Initiate)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 294,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용

DS 투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '그간 화장품 업종 급락의 주 요인은 ‘16년 7월 한국의 사드배치가 확정된 이후 중국 정부 한한령 조치 함께 중국인들의 한국 단체 관광이 규제됐기 때문. 사드 갈등으로 얼어붙었던 한중 관계는 최근 한한령 해제 기대감이 커지고 있으며, 면세점 채널 외국인 매출액은 역대 사상 최대치를 경신하는 중. 따라서 아모레퍼시픽의 대중국향 매출 회복이 예상되며, ‘19년 3분기를 기점으로 실적 턴어라운드 구간에 돌입할 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 DS 투자증권에서 '‘20년 예상 실적은 매출액 6.2조원(+10.0% YoY), 영업이익 6,276억원(+37.5% YoY)으로 사상 최대 매출 기록과 함께 수익성이 대폭 상승할 전망이다.

'라고 밝혔다.

한편 '1) 기존 중저가 브랜드 중심에서 글로벌 화장품 시장 트렌드에 맞춰 럭셔리 브랜드 중심으로 전략 개선 중이며, 설화수 고가라인 ‘자음생 라인’, ‘진설 라인’ 등으로 제품 라인업을 확대 중이다. 2) 부진한 매스 브랜드 구조 조정으로 판관비를 개선 중이며, 3) 온라인 중심 마케팅 실시로 전통채널의 부진을 상쇄시키고 있다. 마진이 높은 이커머스 중심으로 채널 비중이 증가하고 있어 수익성의 점진적 개선 할 것.

'라고 전망했다.

◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동

- 신규 목표가, 294,000원(최근 1년 이내 신규발행)

DS 투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 294,000원을 제시했다.

◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 228,158원, DS 투자증권 가장 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 DS 투자증권에서 제시한 목표가 294,000원은 20년 01월 21일 발표한 NH투자증권의 300,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 228,158원 대비 28.9% 높은 수준으로 아모레퍼시픽의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 228,158원은 직전 6개월 평균 목표가였던 206,056원 대비 10.7% 상승하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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