[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 22일 유니셈(036200)에 대해 '삼성 투자 계획, 유니셈 기대치보다 50~60% 높다 => 주가 업사이드 반영 더 되어야'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,200원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 유니셈 리포트 주요내용

상상인증권에서 유니셈(036200)에 대해 '삼성 NAND 투자 > 현재 유니셈 20년 매출에 반영된 기대치. 시장에서는 유니셈 2020년 매출을 낮게는 2000억~ 많게는 2200억 수준으로 예상하는 분위기이다. 삼성의투자계획은 유니셈이 예상 (반영)하고 있는 수준보다 50~60% 수준 높은 것이다. 지금 파악하고 있는 증가된 수준으로 삼성 투자가 실제 진행된다면 현재 유니셈 매출 기대치는 300억 수준 증가할 것으로 추산된다. '라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '현재 컨센서스 1701억/ 영업이익율 10.3% 상회하는 것이다. 4분기로만 보면 QoQ +38% 성장한 580억 수준인 것으로 예상된다. 1분기 실적도 전통적 비수기 영향 없을것으로 보인다. YoY +30% 수준 증가한 550억 매출이 예상된다 (현재 시장 기대치 510억) 전반적으로 삼성의 투자 속도가 빠르게 진행되는 것이 20년에 들어와서 더 뚜렷해지고 있기 때문이다.'라고 밝혔다.

한편 '결국 현재 시장기대치 2000~2200억 매출 (이경우 OPM 14~15%)은 긍정적 시나리오로는 2200~2500억까지 높아질가능성이 있다. 목표주가는 현재 시장 컨센서스 기준 PER 10배 수준인 8,200원을 목표주가로 BUY투자의견을 제시한다. 리스크는 삼성전자의 하반기 투자가 전면 보류될 정도의 갑작스러운 업황 악화 반전이다. 매크로/지정학적 변수가 그 Trigger가 된다는 시나리오를 그린다면…'라고 전망했다.

◆ 유니셈 직전 목표가 대비 변동

- 신규 목표가, 8,200원(최근 1년 이내 신규발행)

상상인증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 8,200원을 제시했다.

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