[이데일리 김인경 기자] 미국의 금리 인하 시기를 두고 우려가 지속하며 증시 변동성도 심화하자 증권가에서는 ‘실적’을 강조하는 목소리가 더 커지고 있다. 특히 가자지구 등 여러 대외 여건에 대한 불확실성이 확대하며 실적의 중요성이 커질 수밖에 없다는 분석이다. 증권가에서는 증시 대들보인 반도체 실적이 개선세를 보이고, 대표 수출주인 자동차주의 2분기 실적 눈높이가 오르고 있는 것이 긍정적이라고 보고 있다.

[이데일리 이미나 기자]

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반도체 실적 전망치, 화끈하게 올랐다

8일 마켓포인트에 따르면 이날 코스피 지수는 전 거래일보다 10.69포인트(0.39%) 오른 2745.05에 거래를 마쳤다. 2거래일 연속 2700선이다. 2700선을 지키고 있지만 우려는 여전하다.

5월 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 제롬 파월 연방준비제도(연준·Fed) 의장이 금리인상설에는 선을 그었지만 애초 연준이 제시한 ‘연 3회 금리인하’ 기대는 사실상 사라지고 있다.

게다가 7일(현지시간) 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행(연은) 총재가 인플레이션이 3% 수준에서 정체될 경우 기준금리 인상 가능성을 배제하지 않는다고 밝히며 시장에선 9월 금리 인하 가능성에 대해서도 회의적인 시각을 보이고 있다. 또한 가자지구를 둘러싼 이스라엘과 하마스의 갈등이 재차 불거지며 금융시장의 우려를 키우는 중이다.

증권가에서는 이처럼 불확실한 변수가 많은 상황에서 지수 전체가 오르기 어렵다고 보고 실적 상승 종목으로 장바구니를 압축해야 한다고 조언한다.

삼성증권과 퀀트와이즈에 따르면 2분기 코스피 상장사의 영업이익 전망치 합은 62조1226억원으로 최근 한 달 사이 4.6% 증가했다. 순이익 전망치도 같은 기간 4.4% 늘었다.

대외 경제가 불안정한 상황에서도 국내 기업들의 실적 전망치가 상향한 이유는 반도체 때문으로 풀이된다. 증권정보업체 에프앤가이드에 따르면 코스피 대장주 삼성전자(005930)의 2분기 영업이익 전망치는 8조1818억원으로 한 달 전(7조2166억원)보다 13.4% 증가했다. 반도체의 또 다른 축을 이루고 있는 SK하이닉스(000660)의 2분기 영업이익 전망치는 4조3693억원으로 한 달 전보다 무려 56.1% 증가했다. 한미반도체(042700)의 2분기 영업익 전망치 역시 한 달 사이 30.7% 증가했다.

류영호 NH투자증권 연구원은 “고대역폭메모리(HBM)의 내년 가격이 5~10% 오른다는 소식에 공급과잉 우려가 가라앉고 메모리 반도체 업황에 대한 전반적인 투자심리가 개선되고 있다”면서 “하반기 AI 이외의 수요까지 회복된다면 메모리 가격은 긍정적인 흐름이 지속할 것으로 보인다. AI 투자와 메모리 업황에 대한 긍정적인 시각을 가질 필요가 있다”고 기대했다.

수출주 기대 확대 속…금융·2차전지 전망은 ‘흐림’

달러 강세 속 대표적인 수출주 현대차(005380)와 기아(000270)의 실적 전망도 우상향세를 보이고 있다. 현대차의 2분기 영업이익 전망치는 4조115억원으로 한 달 사이 2.9% 증가했고 기아의 전망치는 3조5464억원으로 같은 기간 16.5% 늘었다.

이경민 대신증권 투자전략팀장은 “올해는 숫자가 중요해지는 장세로 실적 개선을 주도하는 업종이 시장을 이끌어가는 가운데 수출이 꾸준히 개선될 것”이라며 “지난달 26개 주요 품목 중 20개 품목의 수출이 전년 동기대비 개선세를 보였다”고 평가했다.

LG이노텍(011070)의 2분기 기대감도 확대하고 있다. LG이노텍의 2분기 영업이익 전망치는 한 달 전보다 245.6% 증가한 709억원 수준이다. 아이폰15의 판매가 부진할 것이란 기존 예상과 달리 1분기에도 깜짝 실적을 낸데다, 2분기에는 아이패드 신제품 출시까지 더해질 것이란 이유에서다. 김동원 KB증권 리서치센터장은 “아이폰 판매량은 중국을 제외한 글로벌 시장에서 양호한 추세를 보이며 중국 부진을 상쇄하고 있다”며 “수출 비중이 95%에 달하는 LG이노텍 입장에서는 우호적인 환율 효과까지 더해지며 기대를 웃도는 실적을 기록했다”고 말했다.

그러나 실적에 대한 우려가 확산하는 종목도 있어 유의해야 한다. 금융권은 정부가 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 정상화 방안을 내놓으며 2분기 충당금을 추가로 쌓아야 할 가능성이 커지고 있다. 사업성이 부족한 사업장을 정리하는 과정에서 금융권의 추가 손실 가능성이 확대할 수 있고, 사업성이 뚜렷한 사업장에 대해서도 자금을 투입해야할 수 있어서다.

전기차 시장의 성장이 둔화하고 회복할 기미가 보이지 않아 2차전지에 대한 우려도 크다. 실제 LG에너지솔루션(373220)의 2분기 영업이익 전망치는 한 달 사이 39.1% 줄어든 2975억원 수준에 머물고 있다. 포스코퓨처엠(003670)과 에코프로비엠(247540)의 2분기 실적 전망치도 한 달 사이 43.5% 15.9%씩 감소했다. 이안나 이베스트투자증권 연구원은 “1분기에 배터리 판매가격은 20% 이상 하락했고, 2분기에도 니켈 등 주요 원재료 하락이 지속돼 추가로 판매 가격의 하락이 예상된다”고 분석했다.