18일 한은-금감원 공동 기후금융 콘퍼런스 개최
한은-금감원-기상청-금융사, 국내 최초 기후 스트레스테스트 실시
‘1.5도 대응’ 손실 피해 가장 적어…‘무대응’ 손실 피해 가장 커

서울 전역에 호우 경보가 내려진 18일 서초구 반포한강공원이 물에 잠겨 있다. 조현호 기자 hyunho@

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대형 은행과 보험사들이 기후정책을 대응하지 않고, 현재 포트폴리오를 유지한다면 약 83조 원 규모의 손실을 볼 수 있다는 분석이 나왔다. 한국은행, 금융감독원, 기상청, 금융사가 국내 최초로 기후 스트레스 테스트를 실시한 결과다.

한은은 18일 ‘은행·보험사에 대한 하향식(Top-down) 기후변화 스트레스 테스트 결과’ 보고서를 통해 국내 대형 은행, 보험사들의 건전성을 평가한 결과 기후정책 무대응시 고온·강수 피해 증가 등 물리적 리스크가 확대돼 예상 손실이 45조7000억 원 증가할 것으로 분석했다. 여기에 금융권 예상외 손실은 37조 원 늘 것으로 추산했다. ‘예상외 손실’은 발생 가능성은 1% 이내 확률로 낮으나 발생할 경우 예상 손실을 초과하는 잠재 손실을 말한다.

이번 연구에는 14개 금융기관(7개 은행, 4개 생보사, 3개 손보사)이 참여했다. 참여사들은 국민·신한·하나·우리·농협·부산·대구은행, 삼성·교보·한화생명·신한라이프, 삼성화재·현대해상·KB손보 등이다.

연구팀은 스트레스 테스트를 위해 △1.5도 대응, 2050년까지 전 세계가 탄소 중립 달성 △2.0도 대응, 2050년까지 온실가스 배출량 2020년 대비 약 80% 감축 △지연 대응, 2030년까지 기후대응 정책 도입 안 하다가 2030년 이후 지구 평균 온도 상승폭 2도 이내 억제 △무대응, 전세계 기후대응 정책 시행하지 않은 경로 등 4가지 시나리오를 설정했다. 기후 리스크로 인한 금융기관의 손실규모를 시나리오 경로별로 보면 ‘무대응>지연대응>2℃대응>1.5℃대응’ 순으로 나타났다. 기후 리스크가 GDP에 미치는 부정적 영향 역시 1.5도 대응 경로가 가장 작고, 무대응 경로가 가장 큰 것으로 추정했다.

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시나리오별 금융회사들의 예상 손실과 예상외 손실은 △1.5도 대응 26조9000억 원, 28조4000억 원 △2도 대응 27조3000억 원, 22조4000억 원 △지연대응 39조9000억 원, 32조2000억 원으로 각각 집계됐다.

김재윤 한은 지속가능성장실 기후리스크분석팀 과장은 “금융기관 포트폴리오가 2100년까지 간다는 것을 전제한 상황에서 포트폴리오의 리밸런싱이 없고 유지한 상황에서 손실이 어떻게 될 지, 지금처럼 자산운용을 하면 피해가 이 정도(예상손실, 예상외 손실) 발생할 수 있다”고 설명했다.

리스크 유형별로 보면 은행은 모든 시나리오에서 신용손실이 전체 손실의 95% 이상을 차지했다. 보험사는 시장손실의 비중(생보사 76%, 손보사 48%)이 가장 컸다. 손보사의 경우 태풍·홍수로 인한 보험손실이 전체 손실의 6% 내외를 차지했다.

은행의 대출 은행의 대출·채권·주식 보유 비중은 작년 12월말 기준으로 각각 93.2%, 6.4%, 0.4%로 집계됐다. 대출 자산이 대부분을 차지했다. 생보사와 손보사의 시장성자산(주식+채권) 보유 비중은 각각 68.4%, 65.8%로 대출채권 보유 비중(순서대로 31.6%, 34.1%)을 웃돌았다.

연구팀은 “은행의 경우 기후대응 정책 시행 시에는 철강·금속가공제품·시멘트 등의 업종 손실이 높은 비중을 차지하며, 무대응시에는 식료품·음식점·부동산·건설업 관련 손실이 확대됐다”며 “보험사의 경우 투자비중이 상대적으로 큰 전자부품 제조업 부문의 손실이 대부분의 경로에서 높은 비중을 차지했다”고 분석했다.

“은행·보험 건전성, 규제비율 밑으로 떨어질 수도”

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기후대응에 대한 포트폴리오 조정이 없다면 대형 은행, 보험사들의 건전성이 규제비율 밑으로 떨어질 수 있다는 진단도 나왔다.

먼저 연구에 참여한 7개 은행을 보면 고탄소산업 및 만성 리스크 취약산업 관련 대출의 신용위험 증대로 시나리오에 따라 일부 또는 모든 은행의 BIS비율이 규제비율(11.5%)을 밑돌 수 있다.

손실규모가 가장 적을 것으로 추산되는 ‘1.5도 대응’ 시나리오에서는 고탄소산업 관련 대출의 신용손실 확대로 BIS비율이 2050년경 8.0%까지 하락할 것으로 나타났다. 이후 신용손실 규모가 축소되면서 2100년경에는 11.5% 수준으로 회복할 것으로 분석했다.

손실규모가 가장 클 것으로 추산되는 ‘무대응’ 시나리오에서는 기후피해 심화에 따른 신용손실 확대로 2100년경에 규제 비율보다 낮은 10.0% 수준까지 하락할 것으로 예상했다.

보험사들은 지급여력비율이 악화되지만 규제비율은 웃돌 것으로 나타났다. 연구에 참여한 4개 생보사의 경우 고탄소산업과 만성 리스크 취약산업 관련 시장·신용 위험으로 인해 지급여력비율이 악화되나, 모든 시나리오 하에서 규제비율(100%)을 상회한 것으로 나타났다.

‘1.5도 대응’ 시나리오에서는 고탄소산업 주식·대출의 시장·신용손실 확대로 2050년경 197.7%까지 하락했다가, 이후 점차 회복돼 2100년경에는 206.4%로 반등할 것으로 분석됐다. ‘무대응’ 시나리오에서는 만성 리스크 취약산업 주식의 시장손실 확대 등으로 2100년경 196.8%까지 하락할 것으로 나타났다.

3개 손보사의 경우 모든 시나리오 하에서 지급여력비율이 규제비율(100%)을 상회할 것으로 추정됐다. 다만 신용 및 시장 위험 외에 풍수해 관련 보험위험이 가세해 생보사보다 하락폭이 클 것으로 예상됐다.

‘1.5도 대응’ 시나리오에서는 고탄소산업 대출·채권·주식의 신용·시장손실 확대로 2050년경 186.7%까지 하락했다가, 2100년경에는 198.7%까지 회복할 것으로 추정했다. ‘무대응’ 시나리오에서는 만성 리스크 취약산업 주식의 시장손실 확대, 풍수해에 따른 보험손실 확대 등으로 2100년경 181.4%까지 떨어질 것으로 분석됐다.

김재윤 과장은 “이 보고서의 가정은 전세계가 전부 탄소중립을 할 경우나 전부 무대응을 할 경우를 비교한 것”이라면서 “시나리오에 대한 현실 가능성은 평가하지 않았다”고 말했다.

아울러 “은행, 보험사가 기후 리스크에 체계적으로 대응하기 위해서는 리스크 관리지침 개선, 예상외 손실에 대한 대비 강화, 녹색·적응 투자 활성화 등을 조속히 추진할 필요가 있다”고 제언했다.

[이투데이/서지희 기자 (jhsseo@etoday.co.kr)]

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