생보 1.0%·손보 3.5% 성장…CSM 증가율 둔화…생보 -0.6%, 손보 2.1%

안철경 보험연구원 원장이 21일 여의도에서 열린 '2026년 보험산업 전망과 과제' 세미나에서 인사말을 하고 있다. /사진제공=보험연구원

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보험산업이 올해 고성장을 끝으로 내년부터 저성장·저수익 국면에 진입할 전망이다. 금리 하락과 손해율 상승 등 비우호적 환경이 이어지면서 수익성 저하와 지급여력 약화가 본격화될 것으로 예상된다.

보험연구원은 21일 서울 여의도에서 '2026년 보험산업 전망과 과제'를 주제로 세미나를 열고 내년 전체 보험료 성장률이 2.3%에 그칠 것으로 내다봤다. 이는 올해 7.4% 성장 전망치 대비 5.1%포인트 급감한 수준이다. 전체 보험료 규모는 약 265조원으로 예상된다. 이날 행사에는 주요 보험사 CEO와 관계자들이 참석해 업계 경영 환경과 정책 방향을 공유했다.

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생명보험의 내년 수입보험료 증가율은 1.0%에 그칠 전망이다. 보장성보험의 성장세가 이어지겠지만 저축성보험과 변액보험 부진이 전체 성장을 제약한다. 손해보험의 원수보험료 증가율도 3.5% 수준으로, 장기손해보험 성장 둔화와 자동차보험 저성장이 이어질 것으로 예상된다.

황인창 보험연구원 금융시장분석실장은 "2026년 보험산업은 경기 둔화와 저금리·고손해율 환경 속에서 성장세가 눈에 띄게 둔화할 것"이라며 "생보는 저축성 부진, 손보는 자동차보험 정체 등이 발목을 잡을 것"이라고 말했다.

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보험계약마진(CSM) 증가율은 생명보험에서 마이너스로 전환될 전망이다. 생명보험 CSM은 2025년 64.7조원에서 2026년 64.3조원으로 감소해 증가율이 -0.6%로 추정된다. 손보 CSM은 70.3조원에서 71.8조원으로 늘어나지만 증가율은 2.1%에 그쳐 올해(7.0%)보다 둔화한다.

황 실장은 "계리적 가정 변화에 따른 CSM 변동 폭이 상당할 것으로 예상돼 계리적 가정 관리가 향후 경영의 핵심 과제가 될 것"이라고 설명했다.

내년 지급여력비율(K-ICS)도 소폭 하락할 것으로 전망된다. 금리 하락과 해지율·손해율 상승 등 비우호적 환경이 보험회사의 지급여력비율에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다. 특히 급격한 금리 하락은 없겠지만 완만한 하락세 속에 요구자본 관리의 중요성이 커질 전망이다.

보험연구원은 2024년 건전성 악화에 이어 2025~2026년에는 수익성 저하가 본격화될 것으로 전망했다. 중장기적으로는 위험보장 역량과 미래 대응 여력이 떨어지면서 성장성 둔화로 이어질 수 있다는 우려도 제기됐다.

이에 따라 보험사에는 △적극적 부채관리 △자산운용 고도화 △비용 효율화가 핵심 경영 대응 과제로 제시됐다. 특히 사업비 경쟁이 과열될 경우 장래 이익 훼손 및 불완전판매로 이어질 수 있는 만큼 사업비 관리 강화가 필수라는 지적도 나왔다.

노건엽 보험연구원 금융제도연구실장은 "보험산업의 수익성 회복을 위해 단순한 비용 절감이 아니라 사업비 구조 자체를 합리화할 필요가 있다"며 "영업 경쟁이 과열돼 사업비 부담이 확대될 경우 장기적으로 산업의 체력이 약화할 수 있다"고 말했다. 이어 "자본 부담을 고려한 상품 설계와 계약 이전을 통한 효율화, 자산운용 고도화 전략이 병행돼야 한다"고 덧붙였다.

안철경 보험연구원 원장은 "보험산업이 나아가야 할 길은 단순한 위기 극복이 아니라 새로운 균형을 세우는 일"이라며 "산업의 역할과 존재 이유가 도전받고 있는 지금, 기존 공급 방식과 관행을 재검토해야 한다"고 강조했다. 이어 "보험은 위험보장을 넘어 삶의 안전망이자 미래를 함께 설계하는 동반자로 거듭나야 한다"면서 "이를 위해 산업 전반의 내실 강화와 리스크 관리 고도화, 기술·가치 변화에 대해 열린 대응이 필요하다"고 말했다.

배규민 기자 bkm@mt.co.kr

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