한국은행이 사상 처음으로 금융기관의 외화예금 초과지급준비금에 대한 한시적 이자 지급(외화지준 부리)에 나선다. 목적은 외환시장 안정화와 수급 개선이다.

한은은 미국 정책금리 목표 범위(현 3.5~3.75%) 수준에서 이자를 지급, 금융기관이 보유한 외화자금을 해외에서 운용하는 것보다 더 수익이 나게끔 만들어 외화자금을 국내에 머물게 한다는 방침이다. 이를 통해 금융기관이 보다 나은 조건으로 외화예금을 유치하게 되면, 기업·개인의 외화자금 역시 국내에 머물 유인이 커질 것이라는 기대다. '유연한 환 헤지'를 선언한 국민연금이 대규모 외환스와프에 나설 가능성에 대비, 수급 개선의 포석을 마련하기 위한 목적도 있다. 정부도 같은 취지에서 외환건전성 부담금 한시 면제를 결정했다.

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외화예금 초과지준에 3.5~3.75% 수준 이자 지급, 기대 효과는
한은은 19일 임시 금융통화위원회를 열고 금융기관이 한은에 예치한 외화지준에 대한 한시적 이자를 지급을 의결했다. 이자 지급 대상 기간은 내년 1월부터 6월까지로, 올해 12월~내년 5월분에 대해 매월 지급한다. 12월 요 지준이 결정된 후, 초과 지준은 1월 둘째 주부터 적립돼 이에 대한 이자부터 받게 되는 것이다. 윤경수 한은 국제국장은 "미국 연방준비제도(Fed)의 정책금리 목표 범위를 준용하되, 매일 계산할지 평균 금리를 잡을지 등 구체적인 방식은 고민 중"이라고 설명했다.

기대 효과는 크게 ▲해외 운용 대비 높은 이자 수익 제시를 통한 금융기관 외화자금의 국내 유입 촉진 ▲금융기관의 단기 외화자금 운용처 확대를 통한 기관·개인 외화자금 해외 이탈 방지 ▲향후 예상되는 국민연금의 대규모 외환스와프를 대비한 수급 개선 등 세 가지다.

지난 18일 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 현황판에 원·달러 환율이 표시돼 있다. 연합뉴스

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은행, 리스크 대비 이자수익↑→좋은 조건 외화예금 확대→개인·기업 자금도 '국내 파킹'
윤 국장은 "금융기관이 해외에서 운용할 수 있는 자금을 한은에 예치하게 되면 이 자금을 국내에 머물게 하는 효과가 있다"며 "금융기관 입장에서도 Fed 정책금리 목표(3.5~3.75%) 수준의 이자 지급은 수익성 면에서 유리하다"고 짚었다. 이 자금이 국내에 머물게 되면, 금융기관은 보다 좋은 조건으로 외화예금 등을 유치할 수 있다. 윤 국장은 "기업이나 개인도 해외에 내보낼 자금을 국내에 좀 더 파킹할 수 있는 유인이 생기게 되는 것"이라고 진단했다.

서울 중구 명동 KEB하나은행 위변조대응센터에서 직원이 미국 달러를 들어 보이고 있다. 연합뉴스

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"환 헤지, 유연하게 하겠다" 국민연금 대규모 스와프 대비 위한 포석도
국민연금의 대규모 외환스와프에 대비해 미리 유동성을 풍부하게 해두겠단 목적도 있다. 은행이 더 많이 적립한 초과 지준은 외환보유액으로 들어가, 한은과 국민연금 간 스와프에 필요한 자금으로 활용될 수 있다. 윤 국장은 "최근 국민연금과 외환스와프가 일부 재개된 건 사실"이라며 "한은과 국민연금 간 외환스와프 계약이 연장된 가운데 국민연금이 발표한 대로 '환 헤지를 유연하게' 하면, 스와프 물량이 늘어날 가능성이 있다고 예상한다. 이에 대비하기 위한 목적에서도 이 조치(외화지준 부리)가 도움이 될 것"이라고 말했다.

이어 "내년 1월 중순부터 초과 지준이 들어온다고 해도 외환보유액 산정 시점이 월말이기 때문에 충분한 대비가 될 수 있다"며 "스와프 물량 조절 기간 등은 국민연금에서 정하는 것이므로 알 수 없으나, 한은은 스와프 계약에 따라 대응해야 하므로 작동에 문제가 없게 대비(한다는 취지도 있다)"고 덧붙였다.

정부 역시 금융기관이 비예금성외화부채에 대해 납부하고 있는 외환건전성부담금을 6개월간 한시 면제한다. 면제 대상 기간은 내년 1~6월(잠정)이다. 은행이 외화자금 공급을 적극적으로 늘리도록 하기 위해 해외에서 외화부채를 조달해 공급하는 비용 대비 금리 면에서 10bp 정도 차입 비용 감소 효과를 줬다는 설명이다.

한국은행 전경. 한국은행

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"외환시장 안정 대책, 여러 조치 시너지 상당할 것"
윤 국장은 이번 조치가 향후 정부의 추가 대응책 등과 시너지를 내며 상당한 수급 개선 효과를 낼 것이라고 기대했다. 그는 "한은과 정부는 이번 조치를 선물환포지션제도 개편, 외화유동성 스트레스테스트 규제 이연 통한 부담 경감, 거주자에 대한 원화용도 외화대출 허용 확대, 국민연금 관련 뉴 프레임워크 모색 등 일련의 조치 중 하나로 도입한 것"이라며 "이번 조치 발표 자체보다는 (다양한 대책이) 다 연결돼 향후 관측되는 수급 개선 움직임, 이에 따른 기대 변화 등이 맞물리며 분명히 영향이 있을 것으로 생각하고 있다"고 강조했다.

김유리 기자 yr61@asiae.co.kr
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