[이데일리 박정수 기자] 유진투자증권은 24일 지니언스(263860)에 대해 민간 매출 비중 확대와 글로벌 고객 증가가 긍정적이라며 올해 실적 회복을 전망했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

2025년 연간 매출액은 484억원으로 전년 대비 2.5% 감소했고, 영업이익은 70억원으로 28.8% 줄었다. 공공 정보보호 예산 삭감과 연구개발(R&D)·인건비 증가가 수익성 둔화 요인으로 작용했다. 4분기 매출은 172억원으로 전년 동기 대비 15.5% 감소했고, 영업이익은 48억원으로 21.7% 줄었다.

다만 구조 변화는 긍정적이다. 박종선 유진투자증권 연구원은 “민간 매출 비중이 사상 처음으로 공공 비중을 상회하며 사업 구조가 개선되고 있다”며 “클라우드 NAC, EDR 기반 MDR 서비스 매출과 고객이 증가하고 있고, 글로벌 누적 고객도 190곳을 돌파했다”고 설명했다.

올해는 회복 구간에 진입할 전망이다. 지니언스 1분기 매출액 103억원, 영업이익 5억원으로 전년 동기 대비 각각 10.1%, 1315.0% 증가할 것으로 추정했다. 박 연구원은 “지난해 신제품 개발 등 선제적 투자 효과가 올해 본격 반영될 것”이라며 “정부 주도의 사이버 보안 시장 확대와 통합 단말 플랫폼·구독형 서비스 강화가 실적 정상화를 이끌 것”이라고 분석했다.

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