400조 넘보는 ETF시장
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[사진=뉴스1] |
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[서울경제TV=이수빈 기자] 국내 증시 매력도를 높이기 위한 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 이르면 5월 출시된다. 우선 삼성전자·SK하이닉스 2개 종목으로 출발할 걸로 보인다.
여기에 초우량 코스닥 종목만 모아놓은 코스닥 프리미엄 지수 연계 ETF와 완전 액티브 ETF 등도 줄줄이 출격을 앞두고 있어 국내 ETF 판은 더욱 커질 것으로 전망된다.
코스닥시장을 '한국판 나스닥'으로 탈바꿈하는 승강제 도입까지 맞물리며 올 하반기 국내 자본시장은 변곡점을 맞을 것으로 보인다.
◇ 단일종목 2배 ETF 5월 첫선 전망…삼성전자·SK하이닉스부터
22일 금융권과 금융당국에 따르면 단일종목의 수익률을 ±2배로 추종하는 ETF 상품이 이르면 5월 출시될 것으로 보인다.
금융당국은 이달 안에 기초자산 요건 등 상품구조 관련 세부사항을 규정하는 금융투자업 규정 시행세칙을 공개할 예정이다. 시가총액·거래량 관련 기준과 해지(위험분산)가 원활하도록 선물종목 관련 요건도 포함된다.
다만 금융당국은 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 한 단일종목 레버리지 ETF부터 출시하는 방안을 유력하게 검토 중인 것으로 전해졌다.
다양한 종목의 단일종목 레버리지 ETF를 일괄 허용하면 최근처럼 증시 변동성이 커졌을 때 투자자 피해 등 리스크가 크다고 판단, 일단 홍콩 증시에서 수요가 입증된 삼성전자·SK하이닉스부터 출시한 뒤 추후 범위를 넓혀나갈 것으로 보인다.
완전 액티브 ETF와 코스닥 프리미엄 지수 연계 ETF도 출격을 대기 중이다.
완전 액티브 ETF는 기초지수와의 상관계수가 최소 0.7이 돼야 한다는 지수연동 제약을 전혀 받지 않는 상품이다. 펀드매니저의 운용 재량에 따라 수익률이 결정돼 일반 공모펀드가 상장된 형태에 가깝다.
코스닥 프리미엄 지수 연계 ETF는 정부의 코스닥시장 구조 개편과 맞물려 있다.
정부는 코스닥시장에 승강제를 도입해 프리미엄·스탠다드 등 2개 리그로 개편하는 방안을 추진 중이다. 이중 프리미엄 리그의 최상위 우량주만 추려 지수화하고 이를 추종하는 ETF 상품을 내놓겠다는 구상이다.
코스피 대형주보다는 높은 수익률을 내면서 시총·거래량·주가 흐름 등은 안정적인 초우량 종목을 선별해 기존 코스닥150을 뛰어넘는 매력적인 지수를 개발할 수 있을지가 관건이다.
금융당국은 완전 액티브 ETF는 상반기 중 자본시장법 개정안 발의를, 코스닥 프리미엄 지수 연계 ETF는 내년 초 상품 출시를 각각 목표로 삼고 있다.
내년까지 신형 ETF가 순차 출시돼 자금이 유입되면 국내 ETF 시장의 성장 속도는 더욱 빨라질 것으로 보인다. 이미 국내 ETF 순자산 총합은 지난 20일 기준 약 381조3300억원으로 연초(297조1400억원)보다 30% 가까이 늘어났다.
◇ 코스닥 프리미엄 입성 조건 주목…'한국판 나스닥' 성공할까
올 하반기 국내 증시에 찾아올 변화의 다른 한 축은 코스닥시장 개편이다.
대형 성숙기업이 속하는 '프리미엄'과 일반 스케일업 기업으로 구성되는 '스탠다드' 2개 리그로 나눠 서로 넘나들 수 있도록 해 경쟁력을 키운다는 구상이다.
시장의 관심은 최상위 리그인 코스닥 프리미엄의 진입 요건에 있다.
현재 금융당국은 미국의 나스닥 시장구조를 벤치마킹해 세부적인 진입 요건을 설계하고 있는 것으로 알려졌다.
나스닥도 시장 내 글로벌 셀렉트·글로벌·캐피탈 3개 층위로 나누고 진입·요건을 차등 적용하고 있다.
뉴욕증권거래소(NYSE)와 달리 상장요건을 다양하게 설정해 신청기업이 자신들에 유리한 조건을 결합해 상장 신청할 수 있도록 한 것 또한 나스닥의 특징이다. 가령 최상위 글로벌 셀렉트에 상장할 때 ▲ 이익 ▲ 시총·현금흐름 ▲ 시가총액·매출 ▲ 자산·자기자본 조합 중 유리한 재무 요건을 선택할 수 있다.
코스닥 프리미엄도 시총·유동성·자기자본이익률(ROE)·주가순자산비율(PBR) 등 다양한 재무·수익지표를 조합해 진입 요건을 마련할 것으로 보인다.
종목 수는 전체 1천700여개 중 200개를 넘지 않도록 할 것으로 알려져, 상위 10% 이내로 소수정예 종목들을 집중 관리하겠다는 계획으로 읽힌다.
당국이 승강제를 도입하되 기업 규모에 따라 시장 자체를 분리하는 일본 JPX 방식이 아니라, 단일시장 안에서 리그를 구별하는 나스닥 방식을 벤치마킹하는 건 대형주 이전상장을 차단해 코스닥시장의 위축을 막으려는 의도로 보인다.
금융당국 관계자는 "코스닥시장을 키우려면 기관투자자나 장기투자자 중심으로 탄탄한 수요 기반이 마련돼야 한다"며 "이번 제도 개편은 이런 기반을 만들어주기 위한 작업"이라고 밝혔다./q00006@sedaily.com
이수빈 기자 q00006@sedaily.com
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