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세계 최대 비트코인(BTC) 채굴업체인 마라홀딩스가 1조 6000억 원 규모의 비트코인을 매각하면서 채굴업계발 공급 확대 우려가 커지고 있다. 채굴 수익성이 악화되자 채굴한 비트코인을 장기 보유하던 기존 전략에서 벗어나 매각을 통해 확보한 자금을 수익성이 높은 인공지능(AI) 사업에 투입하는 흐름으로 전환하는 모습이다.

27일 마라홀딩스에 따르면 회사는 이달 4일부터 25일까지 비트코인 1만 5133개를 약 11억 달러(약 1조 6566억 원)에 매각했다. 매각 대금은 과거 발행한 2030년·2031년 만기 전환사채 약 10억 달러를 재매입하는 데 사용되며 남은 금액은 운영 자금으로 활용될 예정이다. 이번 재매입으로 액면가 대비 약 9% 할인된 가격으로 부채를 상환해 약 8800만 달러의 비용 절감 효과를 확보하고 전체 전환사채 규모도 약 30% 축소했다는 설명이다.

프레드 틸 마라홀딩스 최고경영자(CEO)는 “이번 비트코인 매각은 재무구조 강화를 위한 전략적 자본 배분 결정”이라며 “재무적 유연성을 높여 회사가 비트코인 채굴을 넘어 디지털 에너지 및 AI·고성능 컴퓨팅 인프라로 확장하는 과정에서 전략적 선택지를 확대할 것”이라고 밝혔다.

앞서 마라홀딩스는 미국 증권거래위원회(SEC) 공시를 통해 시장 상황에 따라 보유 비트코인을 수시로 매각할 수 있다는 방침을 밝히며 사업 전략의 변화 가능성을 시사한 바 있다. 또 다른 비트코인 채굴업체 비트디어도 지난달 보유하고 있던 비트코인을 전량 매각했다. 그동안 채굴한 가상화폐를 장기 보유하며 가격 상승에 베팅해오던 채굴업체들이 최근에는 이를 매각해 부채를 줄이거나 신규 사업에 투자하는 방향으로 선회하고 있는 것이다.

특히 채굴 인프라를 기반으로 AI 사업으로 전환하는 움직임이 뚜렷하다. 마라홀딩스는 지난해 고성능컴퓨팅 인프라 기업 엑사이온 지분 64%를 약 1억 6800만 달러에 인수하며 데이터센터 기반 AI 인프라 기업으로의 전환 발판을 마련했다. 코어 사이언티픽과 헛8 등 다른 주요 채굴업체들도 AI 인프라 확장에 속도를 내고 있다. 업계에서는 AI 수요 급증으로 데이터센터 증설 경쟁이 본격화되는 가운데 이미 전력 인프라와 데이터센터 역량을 갖춘 채굴업체들의 사업 재편이 가속화될 것이라는 분석이 나온다.

채굴 수익성 악화도 이 같은 변화를 부추기고 있다. 중동 전쟁 여파로 비트코인 가격이 6만~7만 달러 박스권에 머무는 가운데 네트워크 채굴 난이도는 상승하고 원유 가격 급등에 따른 전력비 부담까지 겹치면서 채굴 원가인 약 8만 7000달러가 시장 가격을 웃도는 역마진 구조가 고착화되고 있다. 반면 동일한 전력을 AI 데이터센터 사업에 활용할 경우 채굴 대비 최대 8배 높은 수익을 낼 수 있는 것으로 분석된다.

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시장에서는 채굴업체들의 비트코인 대량 매도가 본격화될 경우 가격 하방 압력이 확대될 수 있다는 우려가 커지고 있다. 이들의 매도 물량이 시장에 일제히 풀리면 공급 확대에 따른 가격 급락이 불가피하다는 지적이다. 실제 마라홀딩스는 전 세계 상장사 가운데 스트래티지 다음으로 많은 비트코인을 보유한 대표적인 비트코인 고래(대량 보유자)로 꼽혀왔지만 이번 대규모 매각으로 보유량이 약 3만 8000BTC 수준으로 감소했고 보유 순위도 3위로 내려앉았다.

가상화폐 헤지펀드 렉커 캐피털 설립자 퀸 톰슨은 “최대 비트코인 채굴업체가 사실상 재무 압박에 따른 매도자로 변했다. 이번 매도는 채굴업계 전반에서 나타나는 대규모 포지션 청산의 시작에 불과하다”며 “채굴 경제성 악화는 비트코인 시장의 주요 하방 요인으로 작용하고 있다”고 지적했다.

김정우 기자 woo@sedaily.com

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