[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 22일 CJ ENM(035760)에 대해 '결국 콘텐츠에 운명이 달려있다'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ CJ ENM 리포트 주요내용

NH투자증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '2020년 주가의 키는 미디어. 비용이 안정화될 것으로 보이는 가운데, 콘텐츠 판매 및 디지털 부문 신사업 성장 여부가 주안점. 4분기의 경우 커머스 제외 전 사업부문 부진으로 영업이익 컨센서스 대폭 하회할 것.'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '4분기 연결기준 매출 1조1,670억원(-2.6% y-y), 영업이익 656억원(-5.4% y-y) 컨센서스 대폭 하회할 것. 씨제이헬로 지분 양도로 중단사업손익으로 분류될 예정이나, 컨센서스와의 비교를 위해 포함. 씨제이 헬로부문 제외시 영업이익 528억원(+6.0% y-y) 전망.'라고 밝혔다.

한편 'CJ ENM 주가의 키는 핵심 사업인 미디어 부문. 1)드라마 슬롯 추가 없을 것이고, 2)라이브러리 누적에 의한 분기 상각비 상승세도 완만해질 것으로 보이기 때문. 콘텐츠 판매매출 증가 및 디지털매출 성장(MCN, 티빙)을 통한 이익 레버리지 증대될 수 있는 구간. 최근 넷플릭스와의바인딩 계약으로 판매 매출의 하단 담보되고, 한중관계 완화 분위기로 중국수출 재개 가능성 높아지고 있다는 점에 주목해볼 만. 투자의견 Buy 유지.'라고 전망했다.

◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)

NH투자증권 이화정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2019년 11월 08일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다.

◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 219,389원, NH투자증권 전체 의견과 비슷한 수준

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 219,389원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 219,389원은 직전 6개월 평균 목표가였던 270,533원 대비 -18.9% 하락하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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