[머니투데이 황국상 기자] [신한금투 등 홍콩 운용사 펀드에 투자한 파생결합신탁 상품, 조기상환 불발 ]

서울 여의도 신한금융투자타워 / 사진제공=신한금융투자

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지난해 발생했던 라임자산운용의 대규모 환매중단 사태가 아직도 가라 앉지 않은 가운데 여의도 증권가에 다시 환매중단 및 불완전판매 논란이 불거질 기세다. 이번에는 해외 채권 펀드를 기초자산으로 하는 파생결합신탁에서 문제가 생겼다.

21일 금융투자업계에 따르면 신한금융투자, 삼성증권, KB증권 등 국내 증권사들과 일부 은행들은 홍콩 젠투파트너스(이하 젠투, Gen2 Partners)가 운용한 채권펀드를 기초자산으로 하는 DLS(파생결합증권) 및 이를 신탁상품으로 재가공한 상품을 만들어 국내 기관투자자들에게 판매해왔다. 총 판매액은 1조1000억원 수준인 것으로 알려졌다. 이 중 신한금융투자의 판매액이 3900억원으로 가장 많다.

신한금투의 판매분 중 약 1950억원어치는 조기 상환형이었고 나머지는 3년 만기형이었다. 조기 상환형은 발행 후 1년 시점에 일정 수익률을 얹어 보상하고 하락장에서도 펀드 NAV(순자산가치)의 95% 수준에 자동 환매해 최종적으로 투자자에게 1.3%의 최소 보장 수익률을 추구하도록 설계됐다.

이번 코로나19(COVID-19)로 인한 폭락장세에서 이 같은 자동환매 장치는 작동하지 않았다. 채권 가격이 30% 이상 일시에 급락해 상환재원을 마련하지 못했다는 이유에서다. 지난해 가입 이후 1년 조기상환 시점을 맞은 투자자들이 조기상환을 요청했으나, 2개월 가까이 환매가 이뤄지지 않고 있다. 일부 투자자들이 조기상환을 요청했지만 신한금투는 "운용사(젠투파트너스) 측에서 '채권 매각을 통한 상환이 어렵다'고 통보해왔다"고만 답한 것으로 전해졌다.

현재 신한금투가 판매한 조기 상환형 상품에서 미상환 등이 발생한 규모는 490억원 정도다. 나머지 1950억원 규모의 신한금투가 판매한 만기형 상품의 경우 아직 만기가 도래하지 않아 평가손실만 있을 뿐 미상환 분은 없는 것으로 알려졌다.

문제는 신한금투 이외의 창구로 투자자들에게 판매된 나머지 약 7000억원 규모의 상품 중에서 1500억원 가량의 미상환이 발생했다는 점이다. 신한금투의 조기상환 불발 물량에 더해 상환되지 않은 규모가 2000억원에 육박한다는 얘기다.

한 업계 증권업계 관계자는 "신한금투 이외에 판매된 약 7000억원 가량은 전부 만기형 상품"이라며 "이 중 1500억원 가량이 이미 3년 만기가 도래했음에도 운용사(젠투) 측 사정에 의해 상환이 안 되고 있는 것으로 안다"고 말했다. 일단 삼성증권, KB증권 등 신한금투 이외에 젠투 관련 상품을 판매한 증권사 관계자들은 자신들이 판매한 상품에서 미상환 등 사태가 발생한 것은 없다고 밝혔다.

젠투는 2008년 한국계 신모 대표가 설립한 헤지펀드 운용사로 홍콩 현지 매체 등을 통해 '베스트 헤지펀드 운용사' 등으로 선정되는 등 활발히 활동하는 곳이다.

신한금투가 기초자산으로 삼은 젠투 펀드는 'KS 아시아 앱솔루트 리턴 펀드'로 한국 미국 중국 등의 은행채 및 은행 보증채, 한국 우량 등급 회사채 등에 투자해 수익을 얻도록 만들어졌다. 젠투파트너스는 투자금의 최대 4배 가량의 차입금을 별도로 조달해 수익률을 극대화하는 방식을 추구했다. 젠투는 이 펀드 외에도 'KS 크레딧 펀드' 등 다양한 라인업을 갖추고 한국시장에 관련 상품을 판매했다.

한편 신한금투가 이 상품을 판매할 때 투자자들에게 교부한 설명서에도 운용사 부도 또는 발행사(신한금투) 발행 등의 경우 원금손실 가능성이 있지만 운용사·발행사 부도만 아니면 1.3%의 수익보장을 추구한다는 문구가 있다. 특히 투자설명서에는 "트리거(중도상환) 이벤트가 발생할 때 NAV의 95%에 펀드를 청산하는 책임을 운용사인 젠투가 부담하고 있다"고 돼 있다.

현재 젠투펀드의 상황이 어떤지에 대해서는 알려지지 않았다. 신한금투 홈페이지에는 해당 상품의 현재 수익률(NAV)이 3% 이상 수준이라고 공시돼 있지만, 이는 코로나19 사태가 본격화되기 전 수준이다. 투자자들도 최근 채권가격 급락을 반영한 NAV 정보를 전혀 제공받지 못하고 있다.

머니투데이는 홍콩 젠투파트너스에 △젠투 측에서 신한금투에 상환불가 사실을 요청한 사실이 있는지 △현재 KS 아시아 앱솔루트 리턴펀드의 상황이 어떤지 등을 물었으나 젠투 측 관계자는 "신 대표를 포함해 젠투의 그 누구도 언론 매체에 아무런 코멘트를 할 수 없다. 그것이 우리의 정책"이라고만 답했다.

황국상 기자 gshwang@mt.co.kr

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