24일 한국은행이 내놓은 ‘2020년 9월 금융안정 상황’보고서에 따르면 올해 6월말 국내 금융기관의 해외투자(외화주식, 채권, 금융상품 및 해외부동산) 규모는 486조 원으로 집계됐다. 이는 7년 전인 2013년(129조 원) 이후 3.8배 늘어난 수치다.
국내 금융기관 중에서 해외투자는 증권사, 보험사, 연기금 등 비은행금융기관이 주로 하고 있다. 특히 2014년부터 올해 6월까지 해외투자 증가액 중 91.8%는 비은행 금융기관이 투자한 것으로 나타났다. 비은행금융기관 운용자산 중 해외투자 비중은 같은 기간 10.3%에서 21.8%로 11.5%포인트나 상승했다.
투자상품별로는 해외채권과 해외주식이 전체 해외투자(486조 원) 중 각각 210조 원과 176조 원으로 대부분을 차지했으나, 부동산 등 해외대체투자도 100조 원에 달했다. 해외대체투자는 7여년 간 평균 21.1%씩 성장했다.
특히 증권사의 해외대체투자 규모는 지난해 9월 말 기준 17조 원을 전체 해외투자의 63%를 차지하고 있어 비은행금융기관 중 가장 대체투자에 적극적인 것으로 나타났다. 그러나 한은은 코로나19로 인한 경제충격으로 해외대체투자가 크게 부진한 상황이라고 진단했다.
한은에 따르면 현재 리츠(REITs) 지수는 고점 대비 18.7% 하락한 수준으로, 57.0% 떨어진다는 가정 아래 국내 35개 증권사의 평균 순자본비율(NCR)이 올해 1분기 801%에서 447%로 급락할 것으로 봤다. 이 경우 상업용 부동산 상황에 따라 증권사의 자본비율이 절반 가까이 떨어질 수 있다는 얘기이며, 일부 증권사는 순자본비율이 규제 수준(100%)을 밑돌 수도 있다.
특히 증권사는 상당 부분을 기관·개인투자자에게 재매각해 수익을 얻는 만큼 대체투자 손실이 유동성 리스크와 투자자 손실로 번질 가능성도 크다.
한은 관계자는 “해외부동산 등 대체투자는 통상 장기투자로 유동성이 낮고 시장 상황 악화 시에도 빠르게 자산을 매각하기도 어려워 부실이 누적될 가능성이 있다”며 “향후 코로나19 전개상황에 따라 실물경기 부진이 장기화하면 해외투자와 관련한 잠재리스크가 증대될 수 있다”고 설명했다.
[이투데이/오예린 기자(yerin2837@etoday.co.kr)]
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