신한투자증권은 LG에너지솔루션에 대해 미국 인플레이션감축법(IRA) 정책에서 생산새액공제(AMPC)의 수혜를 볼 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 기존 62만원에서 70만원으로 상향조정했다.

30일 정용진 신한투자증권 연구원은 “향후 북미 2차전지 산업의 지형도를 바꿀 IRA 정책의 세부안이 이번 주 중 공개된다”며 “재정을 펼칠 여력이 있는 미국의 정책 모멘텀이 IRA 세부안에서 체크할 포인트”라고 분석했다.


정 연구원은 “2차전지 셀 밸류체인이 미국 현지 진출을 시작하면서 투자비는 1.5~1.7배 증가한 것으로 확인된다”며 “지난주 공시된 동사의 애리조나 투자에서 단위 설비투자(Capex)는 10GWh당 1조6000억~1조9000억 원까지 상승했다”고 설명했다.

그러면서 “신한투자증권 추정치에 따르면 LG에너지솔루션의 미국향 투자는 2025~2026년까지 250GWh의 설비 구축을 목표로 하고 있다”며 “향후에는 300~350GWh까지 확장될 전망”이라고 했다.

이어 “정부의 전폭적인 지원이 없이는 이뤄지기 어려운 규모”라며 “AMPC 지원을 통한 2차전지 현지화 정책은 높은 확률로 성사될 것”이라고 전망했다.

정 연구원은 또 “정책 모멘텀을 제외한 2차전지 셀 업체의 본 체력도 개선세가 확인된다”며 “출하량 모멘텀이 약한 올해 상반기는 원화 약세에 따른 환율 효과가 실적을 지탱해주고 있고, 하반기는 주요 고객사의 신차 출시에 따른 출하량 개선이 이어질 전망”이라고 봤다. 이어 “올해 1분기 실적은 매출 7조9000억 원, 영업이익 5243억 원으로 전망한다”며 “컨센서스(시장 전망치)를 12% 상회하는 수치”라고 했다.

또 “지난해 LG에너지솔루션의 투자 컨셉은 품절주였다”며 “올해에는 북미 Capex 주도주로 색깔 변화가 진행되고 있다”고 덧붙였다.



이광호 기자 khlee@asiae.co.kr
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