[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 26일 삼성전기(009150)에 대해 '저가 매수 기회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 67.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성전기 리포트 주요내용

KB증권에서 삼성전기(009150)에 대해 'IT 부품 업종 Top pick 관점을 유지. 양호한 펀더멘털 대비 최근 주가 낙폭이 과도해 저가 매수 기회로 판단. ① Valuation 저평가가 극심한 상황. 2025E P/E는 11.1배인데, 이는 경쟁사인 Murata의 15.9배와 Taiyo Yuden의 13.3배 대비 매우 낮은 수준. P/B도 2017년 이후 1.3배가 바닥이었는데, 2025E P/B는 현재 1.0배 수준. ② 매출 비중이 높은 IT향 수요가 근래 부진한 것은 사실. 하지만 2025년에는 On-device AI의 본격적인 확대로 1) 고부가 MLCC의 스마트폰 대당 탑재량 증가와 2) 서버/데이터센터/AI PC향 FC-BGA 수요 증가가 기대되므로 IT향 판매량 확대 및 제품 Mix 개선이 가능할 것으로 전망. ③ 기대감은 낮으나, 중국 내수경기 회복 시중국발 수요 개선에 따른 실적 개선도 충분히 가능한 시나리오'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2024년 4분기 실적은 매출액 2.4조원 (+4% YoY), 영업이익 1,624억원 (+47% YoY, 영업이익률 6.8%)으로 추정되어 컨센서스에 부합할 전망. ① 우호적인 환율 흐름 (3분기 평균 환율 1,357원 / 기말 환율 1,320원 → 11/25 환율 1,402원/달러)이 예상되는 가운데, ② IT향 판매는 고객사 재고조정 영향으로 감소할 것으로 예상되나, ③ AI 서버 중심으로 서버향 MLCC/FC-BGA 수요 호조 흐름이 지속될 것으로 전망되어 비수기 기준 상대적으로 양호한 실적이 기대'라고 밝혔다.

◆ 삼성전기 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 190,000원 -> 190,000원(0.0%)

- KB증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락

KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2024년 10월 30일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 190,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 25일 190,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 03월 26일 최고 목표가인 210,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 190,000원을 제시하였다.

◆ 삼성전기 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 184,522원, KB증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 KB증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 184,522원 대비 3.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 210,000원 보다는 -9.5% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼성전기의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 184,522원은 직전 6개월 평균 목표가였던 196,227원 대비 -6.0% 하락하였다. 이를 통해 삼성전기의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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