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[디지털투데이 AI리포터] 암호화폐 분석업체 K33가 비트코인(BTC)이 기록적인 과매도 구간에 진입했다고 분석했다. 베틀 룬데 연구 책임자는 최신 보고서에서 "대중을 따르면 틀릴 수 있다"며, 파생상품 시장 전반에 만연한 비관론과 방어적 포지셔닝을 지적했다.

4일(현지시간) 블록체인 매체 더블록에 따르면, 비트코인은 6주 연속 하락하며 5개월 연속 약세를 기록 중이다. 주간 상대강도지수(RSI)는 26.84까지 떨어져 역사상 세 번째로 낮은 수준을 나타냈다. K33에 따르면 최근 하락은 장기 보유자와 기관 투자자의 매도가 주도했다. 6개월 이상 보유된 공급이 2025년 4분기 동안 급감했고, 거래소 상장지수상품(ETP) 투자자들은 보유량을 약 10만 BTC 가까이 줄였다. CME 그룹 비트코인 선물 미결제약정도 2년 만에 최저치로 하락했다.

파생상품 지표 역시 극단적 심리를 보여준다. 비트코인 영구선물의 30일 평균 자금조달률은 마이너스로 전환됐는데, 이는 2018년 이후 10번째 사례다. 이는 숏 포지션 수요가 우위에 있음을 의미하며, 선물이 현물 대비 할인 거래되는 상황을 초래한다. 옵션 시장에서도 하락 헤지 수요가 증가하며 풋옵션 프리미엄이 높아진 것으로 나타났다.

다만 K33은 역사적으로 유사한 과매도·마이너스 자금조달 구간 이후 비트코인이 강한 반등을 보여왔다고 강조했다. 과거 사례 기준 평균 30일 수익률은 약 13%였으며, 90일·180일 기준 승률은 각각 78%로 집계됐다.

최근 중동 지역 지정학적 긴장 고조 속에서도 비트코인은 상대적으로 견조한 흐름을 보였다. 유가 급등과 글로벌 증시 약세에도 불구하고, 비트코인은 같은 기간 소폭 상승했다. 현재 가격은 7만1000달러 아래에서 거래되고 있으며, 최근 24시간 기준 4.7%, 주간 기준 8.7% 반등했다.

룬데는 기관 노출이 크게 감소하고 장기 보유 물량이 다시 증가하기 시작했다는 점에 주목했다. 비트코인이 역사적 저점 구간과 맞물렸던 200주 이동평균 부근에서 횡보하고 있는 만큼 "최악의 국면은 지났을 가능성이 있다"고 평가했다. 그는 "현재 수준에서 매도할 설득력 있는 이유는 크지 않다"며, 위험 대비 보상 측면에서 점진적 축적이 유리한 구간이라고 덧붙였다.

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